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4T21 dos sonhos não é o suficiente para comprar ações da XP; Indica UBS

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A XP Inc. (XPBR31) dona da popular plataforma XP Investimentos, anunciou nesta semana seu resultado operacional referente ao 4T21. A empresa mostrou um resultado sólido, com uma série de recordes operacionais. No entanto, pela mais recente análise, isso ainda não foi o suficiente para UBS traçar uma recomendação de compra para este ativo! Confira agora mais detalhes!

O que esperam os analistas da UBS?

A XP Inc. (XPBR31) entregou resultados bem acima do esperado pelo mercado, com o lucro líquido superando em mais de 10% as expectativas.

Segundo o UBS BB, o take rate resiliente, somado à manutenção da tendência positiva em ativos sob custódia e receitas no varejo sólidas, suportaram os resultados.

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No entanto, pressões sobre os papéis no curto prazo evitam que analistas elevem a recomendação neutra.

O UBS acredita que os resultados serão ofuscados pelo desempenho ruim das ações da companhia, que acumulam uma queda de 34% nos últimos 12 meses.

“É bem provável que a possibilidade de venda das ações por Itaú (ITUB4) e Itaúsa (ITSA4) pressione o preço da ação”.

UBS em relatório.

Além disso, o UBS vê a XP negociada a 28 vezes P/L (preço sobre lucro) para 2022, o que representa um prêmio considerável em relação aos pares – o BTG Pactual (BPAC11), por exemplo, é negociado a 13 vezes P/L para este ano, destacam os analistas.

O preço-alvo da ação da XP sugerido pelo UBS é de US$ 37.

Desempenho da XP no 4T21

Assim, a XP Inc. (XPBR31) registrou lucro líquido ajustado de R$ 4 bilhões em 2021, registrando o melhor resultado da sua história, de acordo com os dados divulgados pela companhia nesta terça-feira (8).

O montante representa um crescimento de 76% em relação a 2020 e é quatro vezes maior que o lucro reportado em 2019. Quando a empresa realizou sua listagem nos Estados Unidos.

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No quarto trimestre, a XP atingiu lucro líquido ajustado de R$ 1 bilhão. Ou seja, alta de 51% em relação ao mesmo período de 2020 e de 5% comparado ao trimestre anterior.

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Fonte: RI XP Inc

A receita líquida da companhia totalizou R$ 12 bilhões no acumulado do ano, avançando 48% no comparativo anual. Do total, R$ 3,2 bilhões são dos últimos três meses.

Além do avanço no core business de investimentos, a XP destacou que conseguiu acelerar o crescimento em suas novas verticais de negócios (previdência, cartão, crédito e seguros).

Ademais o resultado operacional medido pelo lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda ajustado), que mostra o verdadeiro potencial de geração de caixa de uma empresa, somou R$ 4,8 bilhões em 2021.

Ou seja, representando um crescimento de 66% em relação a um ano antes, quando a empresa atingiu R$ 4,8 bilhões. O indicador no quarto trimestre foi de R$ 1,4 bilhão, alta de 56% na comparação ano a ano.

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