O atual cenário de escassez de chuvas é um grande desafio para várias hidrelétricas, e não seria diferente para a AES Brasil (TIET11). De acordo com o Inter Research, essa escassez prejudicou a geração de energia, e os preços do mercado de curto prazo pressionam as margens líquidas.
“Entretanto, acreditamos na tese de investimentos da companhia dada uma melhora da situação hídrica e esperamos um dividend yieldDividend Yield ou Rendimento de Dividendos em português, é o indicador que mostra quanto uma deter More de aproximadamente 5% para os próximos anos, fazendo da AES Brasil, portanto, uma boa opção para compor uma carteira focada em proventos.”
afirma Rafael Winalda, analista que assina o relatório do Inter Research.
Contudo, mesmo pontuando isso, a research manteve recomendação neutra para AES Brasil (TIET11). Com preço-alvo de R$ 16/unit, o upside torna-se baixo, justificando a recomendação.
Índice de conteúdo
O desempenho da AES Brasil
Analisando os dados do quarto trimestre, o Inter Research pontuou alguns. Houve no período uma queda de 9,6% a/a na geração de energia, que somou 2.300 GWh. De acordo com a instituição, o mais desafiador para a produção é a escassez de chuvas e afluência das bacias. Quando olhamos a geração de todo 2020, vemos uma queda de 3,5%, resultando numa geração total de 10.177 GWh.
Além disso, houve um efeito contábil devido ao ressarcimento do GSF impactando o resultado da AES Brasil. No quarto trimestre, os custos e despesas totais somaram um valor positivo de R$ 551,6 milhões ante ao débito de R$ 310,1 milhões em 2019. Entretanto, houve um ganho extraordinário de R$ 947 milhões do ressarcimento do GSF. Portanto, um efeito meramente contábil.
“Ao excluí-lo, os custos e despesas operacionais somaram R$ 395,4 milhões, aumento de 27% devido ao maior preço de energia comprada para revenda.”
afirma o analista.
Por fim, o analista conclui que o GSF também impactou o EBITDA da AES Brasil (TIET11), gerando um crescimento de 307% a/a. Contudo, ao excluirmos vemos que na verdade houve uma queda de 23,3% ante o mesmo período de 2019. Clique aqui e confira nosso post sobre o quarto trimestre da companhia.
Cadastre-se em nossa Newsletter
Informe seu melhor e-mail agora mesmo e fique sempre informado(a).
Quer receber recomendações diárias de investimentos no Telegram? Sim eu quero!
Para receber as melhores recomendações diárias, siga nossas redes sociais:
