O investidor oportunista é aquele que vive espreitando o mercado de ações em busca das melhores oportunidades. Se você se identifica neste perfil, então prepare sua carteira, pois o Bank of America acaba de liberar sua análise das ações da Hypera (HYPE3) e aponta que os papéis deveriam valer o dobro de seu preço atual! Confira agora mais detalhes!
O que esperam os analistas do BofA?
Assim, segundo a mais recente análise, a Hypera Pharma deveria estar valendo o dobro do que vale hoje na Bolsa na avaliação dos analistas do Bank of America. Eles recalcularam o valuation da empresa a partir dos múltiplos embutidos na oferta que a Unilever fez recentemente pelo negócio de consumer health da GlaxoSmithKline. A Unilever ofereceu € 50 bilhões à GSK, um múltiplo de 5x receita e 18x EBITDA (ambos estimados para 2023).
Afinal, a gigante farmacêutica recusou a proposta dizendo que ela “subavaliava” o negócio, e que pretende fazer um spinoff da unidade buscando múltiplos mais altos. A Unilever disse que não vai aumentar a oferta. Os analistas Bob Ford, Melissa Byun e Guilherme Vilela escreveram que a Hypera tem um perfil de crescimento e rentabilidade superior ao da GSK – e portanto deveria ter um valuation semelhante.
Além disso, no relatório, eles fazem um exercício para avaliar a Hypera nos mesmos múltiplos da oferta lançada pela Unilever. Na conta, eles reclassificam cerca de 10 pontos percentuais das receitas da Hypera que hoje estão ligadas a produtos OTX em produtos OTC. (Os dois tipos de medicamentos são vendidos sem receita, mas a demanda pelos OTX costuma ser estimulada pelos médicos; por exemplo, os dermocosméticos ou o Rinosoro, indicado por pediatras. Os múltiplos do negócio OTC são muito maiores por serem produtos sem risco de patente, que dependem de inovação incremental e têm risco baixo.)
O Bofa manteve a recomendação de compra para Hypera com preço-alvo de R$ 51, um upside de 76%.
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