O Brazil Journal publicou um artigo na manhã de ontem expondo o racional de diferentes fundos sobre uma posição deles.
De acordo com as teses, as posições refletiam uma posição de longo prazo. Além disso, possuíam múltiplos altos, entretanto, justificáveis, segundo as gestoras, pela qualidade do ativo.
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Natura & CO
A opinião sobre a Natura (NTCO3) veio da Truxt Investimentos, carioca. De acordo com a gestora, ela é positiva quanto ao investimento devido várias razões.
Entre eles, dois negócios bem posicionados e imensa oportunidade de ganhos da Avon, que hoje faz 56% da receita da companhia. Além disso, esperam “mais aquisições num futuro mais distante” e veem uma margem de segurança no P/L normalizado de 25x.
B3
Quem defende dessa vez é a Constellation. De acordo com ela, 4 pontos fazem da B3 (B3SA3) um bom negócio. São eles:
- Posição competitiva sólida devido ao atendimento de uma demanda relevante;
- Alavancagem operacional “asset light”;
- Time excepcional, como o CEO Gilson Finkelsztain;
- Processos internos que facilitam a inovação.
OI
Para a JGP, a Oi (OIBR3) possui capacidade para até mesmo dobrar seu valor de mercado em 2021. Dessa forma, após aceitar uma oferta de R$ 16,5 bilhões por seu ativo móvel, a gestora espera uma de R$ 25 bi e R$ 30 bi por seu ativo de infraestrutura.
Além disso, disse que a InfraCo pode fazer R$ 2 bi a R$ 2,5 bi de EBITDA em 2022.
Equatorial
A STK Capital continua acreditando na capacidade da Equatorial (EQTL3) alocar capital e extrair valor aos acionistas. Entretanto, salientou que a empresa negocia com uma TIR (Taxa Interna de Retorno) real de 8,2% – “mais de duas vezes o retorno da NTN-B 2050”.
Petz
A Petz (PETZ3) é a maior e única varejista pet listada e está bem posicionada para crescer, de acordo com a Dahlia Capital. Dessa forma, a gestora cita os ganhos de market share, mix de vendas de maior valor agregado e avanços no ecommerce.
Negociando a 40x lucro estimado para 2022, caminha com a média do varejo de alto crescimento. Entretanto, como 20% de prêmio em relação a média, dia a gestora.
Locaweb
Mesmo negociando a 85x o lucro estimado da Locaweb (LWSA3) para 2021, de acordo com a Tork Capital o múltiplo é justificável. O motivo? A “grande oportunidade que a empresa tem pela frente.”
Além disso, a gestora afirmou ter “bastante confiança que o time de gestão excepcional da companhia, que entregou até o momento muito acima do esperado, continuará gerando muito valor ao longo do tempo”.
Vale
Por fim, a Atlas One acredita nos fundamentos, valores e renda da Vale (VALE3). De acordo com a gestora, a R$ 90 a mineradora negocia a um desconto de 40% ante seus pares Rio Tinto e BHP na métrica EV/EBITDA para 2021.
“A Vale não é uma história de crescimento de lucro, mesmo porque os preços do minério de ferro estão provavelmente próximos ao pico. A Vale é uma história de valor e renda.”
afirmou a gestora.
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