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Análises

Aproveite a baixa do setor para comprar ações de Incorporadoras

As ações de Incorporadoras estão sempre sobre o olhar atento do mercado. Afinal, estas companhias representam uma importante parcela da Bolsa de Valores e são responsáveis por processos de rotação da economia em geral.

Desse modo, estas ações, devido as suas características, são grandes vítimas dos movimentos cíclicos da economia. No entanto, segundo a mais recente análise da Athena Capital, a baixa da economia atual não representa uma verdadeira crise no setor e que as ações de incorporadoras estão baratas! Confira agora mais detalhes!

As ações de Incorporadoras estão baratas?

Desse modo, em uma carta aos cotistas, a gestora carioca que administra R$ 1,2 bilhão, defende suas posições em Cyrela, Cury e Tenda. Além de afirmar que as empresas hoje estão muito mais saudáveis do que na última crise.

Bernardo Lobão, sócio da Athena, disse ao Brazil Journal que há diferenças muito relevantes no macro e no micro entre a crise atual e a anterior, que deixou diversas empresas pelo caminho. Segundo ele, a crise que abalou o setor imobiliário entre 2015 e 2017 veio após o boom de construção e incorporação iniciado em 2007.

Os preços tinham subido muito, e as empresas estavam com estoques e lançamentos em patamares elevados. Para piorar o quadro, o desemprego, que estava nas mínimas, rapidamente dobrou e o aumento do custo do financiamento imobiliário afetou a demanda“.

Bernado Lobão.

Portanto, naquele cenário as empresas muito alavancadas tiveram de encarar distratos justamente no momento do ciclo em que esperavam receber grandes volumes de recursos.

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Por outro lado, nada disso se repete na crise atual, segundo a gestora. Afinal, o preço dos imóveis não está vindo de um ciclo de alta forte, os estoques das companhias estão abaixo do nível de 2014 (pré crise) e o nível de lançamentos é inferior.

Além disso, o Governo Temer mudou a regra do distrato. As empresas podem agora ficar com metade do valor que já foi pago. A Athena também não espera que a alta da Selic leve a um aumento relevante no spread bancário do segmento por conta do ambiente competitivo mais acirrado com a presença das fintech.

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