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Após a divulgação dos resultados do quarto trimestre da Azul (AZUL4), analistas da Ágora, do BTG Pactual e do Safra fizeram suas análises. Assim sendo, para alguns o resultado veio acima do esperado. Contudo, para outros, os números foram negativos.
De acordo com o BTG Pactual os números vieram acima das suas estimativas. Todavia, apenas porque essas estimativas eram de resultados fracos no trimestre. Dessa forma, o BTG Pactual destacou a melhora sequencial na liquidez da aérea brasileira. Para o banco, o preço-alvo da Azul é de R$ 47 com recomendação de compra.
“Considerando os depósitos, as reservas de manutenção e outros ativos disponíveis, a liquidez total da Azul atingiu R$ 7,9 bilhões (versus R$ 6,9 bilhões no último trimestre), a maior desde que foi fundada a doze anos.”
afirmaram Lucas Marquiori, Fernanda Recchia e Ricardo Cavalieri, analistas do BTG.
Além disso, para a Ágora a Azul possui uma posição de caixa confortável para superar a pandemia de Covid-19. De acordo com a corretora, a liquidez, o refinanciamento da dívida de curto prazo e o diferimento de pagamentos de arrendamento de aeronaves dará fôlego a companhia. Assim sendo, para a Ágora, o preço-alvo para Azul é de R$ 40 com recomendação neutra, devido a relação risco-retorno não muito atraente.
O outro lado da Azul
Contudo, para o Banco Safra, mesmo com a recuperação de suas operações no quarto trimestre ante o terceiro, a companhia ainda não conseguiu se desvencilhar dos fortes impactos causados pela pandemia. O grande destaque do trimestre foi o desempenho da Azul Cargo, que não foi suficiente para os analistas. (Clique aqui para ler nossa cobertura do trimestre da Azul.)
“Mantemos nossa visão cautelosa sobre o nome, principalmente considerando o cenário altamente negativo e imprevisível para a indústria aérea.”
comentou o analista Luiz Peçanha.
Dessa forma, o Safra acredita que as perdas da Azul (AZUL4) continuarão se prolongando nos próximos trimestres, mesmo com esforços. Além disso, que suas margens serão pressionadas devido aos custos postergados. Portanto, o banco pôs sua recomendação e preço-alvo sob revisão.
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