O Inter Research apresentou sua perspectiva atualizada a respeito das ações de dividendos em sua carteira recomendada mais recente. Acompanhe as indicações e se prepare para fevereiro.
Carteira Dividendos Inter Research
Conforme o relatório do Inter, os analistas optaram por compor a sua carteira com nove ações, de pesos variados. Nesse sentido, as ações se distribuem entre cinco segmentos, com destaque para o setor elétrico (38%), bancos (24%) e commodities (22%).
Em síntese, a carteira de dividendos indicada pelo Inter Research é a seguinte:
| Empresa | Ticker | Segmento | Peso |
|---|---|---|---|
| AES Brasil | TIET11 | Elétrico | 12% |
| Banco do Brasil | BBAS3 | Bancos | 12% |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | Bancos | 12% |
| Klabin | KLBN11 | Papel e Celulose | 8% |
| Odontoprev | ODPV3 | Saúde | 8% |
| Sanepar | SAPR11 | Saneamento | 8% |
| Taesa | TAEE11 | Elétrico | 14% |
| Transmissão Paulista | TRPL4 | Elétrico | 12% |
| Vale | VALE3 | Mineração | 14% |
Além disso, os analistas do apresentaram algumas justificativas para as escolhas dos papéis em sua carteira.
AES Brasil (TIET11)
Primeiramente, a AES Brasil (TIET11), antiga AES Tietê, é uma das maiores geradoras de energia do país, com capacidade instalada de 3,3 GW. Ao mesmo tempo, os ativos da companhia concentram uma produção 100% limpa e renovável, contando com um portfólio hídrico, eólico e solar.
De acordo com os analistas, as razões para inclusão da ação são: boa performance operacional, bom histórico de pagamento de dividendos e a sua exposição em fontes eólicas e solares, vistas como o futuro do setor.
Banco do Brasil (BBAS3)
A respeito do Banco do Brasil (BBAS3), o time de análise espera que as menores despesas com provisões resultem em uma recuperação de resultados para 2021. Nesse sentido, outro destaque é a carteira defensiva do banco que o beneficia com baixos índices de inadimplência, sobretudo graças ao crédito rural e consignado.
“A governança do BB tem sido o foco de melhoria nos últimos anos e mesmo que ocorra alguma mudança na presidência ou no recente plano de redução de agências, a qualidade da carteira e o sólido resultado vindo da reestruturação recente não deve ser afetado no curto e médio prazo”.
Inter Research, via relatório.
Portanto, os analistas pontuaram que o risco de ingerência política já é embutido no desconto atual do banco, que negocia a 0,9 vezes o seu valor contábil.
Itaú Unibanco (ITUB4)
O Itaú Unibanco (ITUB4) ganhou a preferência do Inter Research, por sua vez, devido a expectativa de melhores desempenhos para 2021 comparado ao ano anterior.
Sendo assim, alguns tópicos dentro da avaliação dos analistas são os seguintes: cenário com menor inadimplência que a projetada durante o auge da pandemia, com resultados estimados de menor necessidade de provisões e até um cenário de reversão, podendo incrementar os resultados do banco. Ao mesmo tempo, há o destaque da recente cisão entre o banco e a XP Inc. que irá acarretar na holding NewCo (saiba mais aqui).
“A depender da variação cambial e do preço das ações da XP Inc. esperamos uma bonificação de cerca de R$ 6 por ação de ITUB4”.
Inter Research, via relatório.
Ademais, os analistas esperam retomada do nível normalizado de payout com o fim do período de restrição na distribuição dos proventos.
Klabin (KLBN11)
A Klabin (KLBN11), em resumo, é uma empresa líder nos segmentos de papel, kraftliner, cartão, embalagens e sacos industriais. Além disso, possui grande participação no mercado de celulose de fibra curta, longa, e fluff, desde a inauguração de sua planta Puma.
A escolha pelas ações da companhia, de acordo com os analistas, é com base na diminuição do nível de alavancagem em paralelo ao avanço do ROICROIC, ou Retorno Sobre o Capital Investido, é um indicador usado para avaliar a eficiência de uma More, mesmo durante a pandemia, mostrando um sinal de resiliência.
Em seguida, a expectativa é de um LPALPA significa Lucro Por Ação e mostra o quanto de lucro cada ação no mercado gera. Em tese, quan More maior que 2019, significando maior remuneração aos acionistas, devido a manutenção da demanda interna aliada ao aumento do preço da celulose nos mercados internacionais.
Odontoprev (ODPV3)
A escolha pela Odontoprev (ODPV3) possui como tese de investimento o contexto econômico das medidas de isolamento social que pode beneficiar a companhia e seus acionistas em 2021.
Considerando a recuperação do PIB e emprego, espera-se um crescimento no número de beneficiários nos segmentos corporativos/PME e, sobretudo, individuais. Ao mesmo tempo, há a expectativa de que a retomada das pessoas nos consultórios chegue aos níveis pré-pandemia em 2022.
Sendo assim, as margens esperadas são altas, repetindo os dividendos recordes pagos no cenário de 2020.
Sanepar (SAPR11)
A Sanepar (SAPR11), empresa que figura entre as maiores do Brasil em saneamento básico, foi escolhida devido a sua reestruturação que impactou suas margens, bem como retorno ao acionista.
Por outro lado, os analistas ressaltam o reajuste tarifário abaixo das expectativas, entendido pelo contexto da pandemia, e a sua escassez de chuva, impactando o nível dos reservatórios.
Taesa (TAEE11)
Ela relação a Taesa (TAEE11), a companhia focada em transmissão de energia possui mais de 13 mil Km em linhas distribuídas por 18 estados do Brasil.
Nesse sentido, a sua adição ao portfólio é justificada por: baixo risco em decorrência do segmento, estrutura enxuta de custos, previsibilidade de ganhos pela dinâmica de sua receita e margens bem elevadas, favorecendo os acionistas.
“Atualmente, esperamos que o dividend yieldDividend Yield ou Rendimento de Dividendos em português, é o indicador que mostra quanto uma deter More da empresa fique em torno de 6% e 8% para 2021 e 2022 respectivamente, algo bem atrativo e acima da Selic e inflação”.
Inter Research, via relatório.
Transmissão Paulista (TRPL4)
A Transmissão Paulista (TRPL4), também conhecida como ISA CTEEP, atua na área transmissão de energia. Sendo assim, a companhia possui 20 mil Km em linhas de transmissão que chegam a 17 estados.
Assim como o caso anterior, a previsibilidade é um fator presente na empresa. Nesse sentido, sua principal linha de faturamento é o RAP, ou seja, a Receita Anual Permitida, bastante regulada e fator de segurança das receitas.
Vale (VALE3)
A seleção da Vale (VALE3) para o portfólio se baseia no bom momento das commodities, provocando impactos sobre a receita e resultados operacionais robustos, segundo o relatório.
Além disso, a estrutura operacional apresenta uma evolução, enquanto seu custo de produção é um dos menores da indústria mundial.
Dessa maneira, a combinação da dívida líquida em menores níveis históricos com uma ausência de projetos que precisem de grandes recursos resulta, na visão dos analistas, na remuneração aos acionistas como o caminho natural.
Ainda assim, a companhia necessita de atenção pelos processos em andamento a respeito do rompimento da barragem em Brumadinho.
Agenda de Dividendos
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