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O Copom (Comitê de Política Monetária) do Banco Central manteve nesta quarta-feira, 7, a taxa Selic em 13,75% ao ano. Mesmo com a manutenção da taxa no mesmo patamar, a rentabilidade dos investimentos de renda fixa sofre alterações.
O educador financeiro do C6 Bank, Liao Yu Chieh, explica que isso acontece porque a rentabilidade de investimentos de renda fixa, como CDBs e títulos públicos do Tesouro Direto, é estimada com base nos juros futuros do prazo daquela aplicação.
“As instituições se antecipam às próximas decisões sobre juros e embutem isso nos produtos oferecidos aos clientes. Exceto quando a decisão do Copom é muito surpreendente, a Selic já está precificada nos títulos oferecidos”, explica.
O que afeta, portanto, a rentabilidade dos títulos de renda fixa não é apenas a taxa Selic do momento. Para a estimativa de rentabilidade dos investimentos pós-fixados, por exemplo, o que importa é a expectativa de CDI médio do período investido.
Além disso, o especialista do C6 Bank lembra que a rentabilidade cheia do produto só vale para quem leva o investimento até o prazo final. Aqueles que precisarem resgatar a aplicação antes do vencimento estão sujeitos ao mecanismo chamado ‘marcação a mercado’.
“Se o investidor decide vender os ativos antes do fim do prazo, ele depende de quanto outros investidores estão dispostos a pagar por aqueles ativos. Nesse caso, se a expectativa for de que os juros vão subir, comprar um título com juros mais baixos interessará apenas se tiver um desconto no preço. Por outro lado, se a expectativa é de que os juros vão ceder, um título de renda fixa se valorizará”, explica Liao.
Outra variável que deve ser levada em consideração pelo investidor é a de que o Imposto de Renda incide sobre vários produtos de renda fixa, como os CDBs. No entanto, mesmo descontando o IR, a rentabilidade dos CDBs ainda costuma superar com folga a da poupança. Isso acontece porque toda vez que a Selic fica acima de 8,5% ao ano, como agora, o rendimento líquido da poupança passa a ser de apenas 0,5% ao mês + Taxa Referencial, enquanto o dos CDBs tende a acompanhar a alta dos juros.
Confira abaixo a rentabilidade líquida de vários produtos de renda fixa calculada pelo educador financeiro do C6 Bank, considerando um cenário em que o dinheiro ficará aplicado por 1 ano:
Rentabilidade de R$ 5 mil após um ano
Investimento: Valor líquido de resgate: Rentabilidade líquida a.a.:
Poupança R$ 5.414,56 8,29%
Tesouro Selic R$ 5.572,55 11,45%
CDB 102% do CDI R$ 5.584,77 11,70%
CDB 106% do CDI R$ 5.609,32 12,19%
Rentabilidade de R$ 10 mil após um ano
Investimento: Valor líquido de resgate: Rentabilidade líquida a.a.:
Poupança R$ 10.829,11 8,29%
Tesouro Selic R$ 11.145,10 11,45%
CDB 102% do CDI R$ 11.169,55 11,70%
CDB 106% do CDI R$ 11.218,63 12,19%
Rentabilidade de R$ 50 mil após um ano
Investimento: Valor líquido de resgate: Rentabilidade líquida a.a.:
Poupança R$ 54.145,57 8,29%
Tesouro Selic R$ 55.725,50 11,45%
CDB 102% do CDI R$ 55.847,74 11,70%
CDB 106% do CDI R$ 56.093,17 12,19%
Rentabilidade de R$ 100 mil após um ano
Investimento: Valor líquido de resgate: Rentabilidade líquida a.a.:
Poupança R$ 108.291,14 8,29%
Tesouro Selic R$ 111.451,00 11,45%
CDB 102% do CDI R$ 111.695,48 11,70%
CDB 106% do CDI R$ 112.186,34 12,19%
Os cálculos foram feitos levando em consideração uma Taxa Referencial de 2,0% ao ano, uma taxa anual do CDI de 13,88%, segundo estimativa da B3 em 7 de dezembro de 2023 para janeiro de 2024, e a alíquota de 17,50% do Imposto de Renda que incide sobre investimentos com mais de um ano.
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