- Bank of America revisa preços-alvos para CSN e CSN Mineração;
- Além disso, abaixa estimativas para o EBITDA das companhias em 2022.
O Bank of America reavaliou a CSN (CSNA3) e a CSN Mineração (CMIN3) e resolveu cortar os preços-alvos das duas. Dessa forma, os novos target prices são R$ 45 e R$ 9, respectivamente. Isto é, um potencial upside de 53% e 50% com base no preço de fechamento da última quarta.
De acordo com os analistas, Leonardo Neratika, Jason Fairclough e Guilherme Rosito, as novas políticas de produção da China exigem a revisão dos preços do minério de ferro. Dessa forma, as novas estimativas para a commodity é de US$ 161 a tonelada, antes US$ 189.
“A China cortar a produção e aço em 10% no segundo semestre é ruim para a demanda do minério e deve gerar excesso da commodity no mercado neste ano. Tirando uma mudança drástica, não vemos razão pela qual o minério não seja negociado abaixo do custo marginal.”
disseram eles.
Assim sendo, o Bank of America estima que o EBITDA da CSN vai cair de R$ 19,3 bilhões (estimativa anterior) para R$ 13,5 bilhões. Em relação ao da CSN Mineração, a nova estimativa é de R$ 7,2 bilhões, ante R$ 17,5 bilhões. Ambas as projeções se referem a 2022.
O segundo trimestre da CSN
Durante o segundo trimestre de 2021, a CSN reportou uma receita líquida de R$ 15,3 bilhões. Portanto, houve um crescimento de 147,4% na relação com o mesmo período do ano passado. Os grandes potencializados desse crescimento foram o segmento de siderurgia e o de mineração, que cresceram 136,7% e 173,7%, respectivamente.
Além disso, o EBITDA ajustado da companhia somou R$ 8,174 bilhões no período, avançando ótimos 324,6%. Dessa forma a margem EBITDA ficou em 53,1%, crescendo 22,2 pontos percentuais em relação ao segundo trimestre de 2020. Com isso o lucro líquido da CSN ficou em R$ 5,5 bilhões no segundo trimestre desse ano, avançando 1.136,2% ante o lucro de R$ 446 milhões no mesmo período do ano passado.
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