A Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista – ISA CTEEP (TRPL4) recebeu uma nova análise do Inter Research, que a considerou uma boa opção para a carteira de dividendos entre outros destaques.
De acordo com o relatório, a companhia conseguiu manter a estabilidade para seu cronograma de construção, mesmo com um cenário econômico que não tenha sido tão favorável. Dessa forma, essa fator impactou positivamente os resultados de novos investimentos.
Enquanto isso, os resultados operacionais, que seguem em crescimento, ainda estão dentro das expectativas da research. Portanto, o Inter fez uma recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 7 por ação para o final de 2021. Ao mesmo tempo, o documento ressalta a boa capacidade da ISA CTEEP (TRPL4) para compor uma carteira de dividendos:
“Reforçamos que o papel continua como uma boa opção para compor uma carteira de dividendos, com um DY próximo de 7% para os próximos anos”.
Inter Research, via relatório.
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Destaques da ISA CTEEP (TRPL4)
Conforme o documento, assinado pelos analista Rafael Winalda, os destaques da ISA CTEEP (TRPL4) se baseiam no resultado mais recente relacionado ao 4T20.
Sendo assim, o Inter mencionou a receita operacional líquida, que acumulou R$ 839 milhões sendo um crescimento de 15% comparado a 4T19. Nesse sentido, os principais fatores que impactaram nesse resultado foram:
- Impacto positivo da revisão da RAP no ciclo 2020/21;
- Maior inflação no período;
- Término dos imbróglios do contrato 059 e o início do recebimento do componente financeiro no 3T20;
- Entrada em operações de alguns projetos.
Ao mesmo tempo, o analista mencionou os custos no trimestre que, por sua vez, também tiveram aumento. Dessa maneira, o relatório da companhia de energia reportou R$ 336 milhões para os custos e despesas operacionais do 4T20, sendo uma expansão de 22%.
Nesse caso, os fatores responsáveis pelo desempenho foram: contas com pessoal, gastos ligados a análises de projetos de crescimento e custos operacionais relacionados a atuação de equipes frente ao Covid-19. No ano, por outro lado, os custos totais atingiram R$ 1,15 bilhão, em linha com o desempenho de 2019.
Devido aos indicadores anteriores, o EBITDA chegou a R$ 635 milhões, crescendo 6,5%. Enquanto isso, a dívida bruta teve um aumento de 38%, chegando a R$ 4,4 bilhões. Por outro lado, a dívida líquida atingiu R$ 2,3 bilhões no 4T20, sendo uma queda de 8,4%. Portanto, o indicador de alavancagem, dívida líquida/ EBITDA encerrou em 0,9x, estável frente ao 1,0x de 2019.
Por fim, o Guia do Investidor fez um resumo com os principais destaques do resultado 4T20 da ISA CTEEP (TRPL4). Para conferir, acesse aqui.
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