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Itaú BBA recomenda ações da Klabin (KLBN11), mesmo com balanço sem empolgar tanto

O BBA considerou neutro o da  (KLBN11) no primeiro trimestre de 2022. 

Entretanto, a equipe de analistas liderada por Daniel Sasson, manteve a recomendação para compra de da empresa. 

De acordo com os analistas do Itaú BBA, o preço alvo das ações da Klabin em 2022 é R$ 28,00. Assim sendo, a cifra representa uma alta potencial de 33,6% sobre os R$ 20,96 com que o papel fechou ontem. 

Desse modo, alguns pontos foram cruciais para que a recomendação fosse mantida. Isto é, entre eles o aumento de 38% do Ebitda em comparação ao mesmo período do ano anterior. 

Além disso, o resultado do Ebitda divulgado pela empresa superou em 2,5% a expectativa do mercado. Já a receita de R$ 4,4 bilhão, veio de acordo com a expectativa dos analistas do Itaú BBA.

Resultados tímidos, mas promissores

No relatório, o Itaú BBA destaca que, no 1T22, a Klabin teve alguns contratempos como a paralisação das atividades na fábrica de Puma I. Ou seja, bem como o aumento no preço da fibra de celulose e produtos químicos utilizados na fabricação de papel. 

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Além disso, a valorização do real frente ao no primeiro trimestre deste ano fez com que o preço médio da celulose da empresa tivesse uma retração de 6% na moeda brasileira. 

Apesar dessas dificuldades, o Itaú BBA avalia que a empresa demonstrou bons resultados no balanço divulgado nesta terça-feira (03). Assim sendo, areceita gerada pela venda de papel no 1T22 cresceu 36% em comparação ao mesmo período de 2021. 

Outro fator importante para os resultados favoráveis durante o primeiro trimestre foi a redução da relação dívida líquida/Ebitda que, em dólares, caiu  2,7x e elevou em 3 p.p a margem Ebitda em comparação ao mesmo período do ano anterior. 

“Esperamos que os resultados melhorem ainda mais no 2T22, após maiores preços e volumes de celulose e menores custos com paradas para manutenção, que afetaram o 1T22.”

afirmam os analistas do Itaú BBA
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