- O CDS de 5 anos subiu para 205 pontos em dezembro de 2024, com um aumento de 72,53 pontos em relação ao ano anterior
- Em dezembro, o CDS subiu 43,5 pontos devido às negociações tensas entre governo e Congresso sobre o pacote fiscal
- O CDS é um indicador do risco de inadimplência de um país, e seu aumento reflete a falta de confiança dos investidores
O Credit Default Swap (CDS) de 5 anos, um dos principais indicadores de risco país, registrou um aumento significativo em 2024. Dessa forma, fechando o ano em 205 pontos em 30 de dezembro.
Este número representa o maior patamar desde maio de 2023 e reflete um crescimento de 72,53 pontos em relação ao final de 2023. Assim, quando o índice estava em 132,49 pontos.
A alta foi a mais expressiva desde 2015, período marcado pela recessão econômica no governo de Dilma Rousseff, quando o CDS subiu 287,9 pontos.
Termômetro
O CDS de 5 anos é utilizado como um termômetro da confiança dos investidores em relação à capacidade de um país honrar suas dívidas.
Quanto maior o valor do CDS, maior é a percepção de risco por parte do mercado. Indicando, assim, que os investidores acreditam que a chance de inadimplência aumentou. Nesse sentido, o aumento significativo do índice em 2024 reflete uma piora na percepção dos investidores sobre a situação fiscal e econômica do Brasil.
Em dezembro de 2024, o CDS subiu 43,5 pontos, registrando uma alta particularmente acentuada no mês.
Esse crescimento teve como principal impulso a incerteza gerada pelas negociações entre o governo e o Congresso em torno do pacote fiscal.
As discussões e divergências sobre como lidar com o orçamento público e implementar medidas fiscais eficazes afetaram diretamente a confiança dos investidores. Contudo, contribuindo para a piora da percepção de risco.
O pacote fiscal, que visava aumentar a arrecadação e controlar os gastos públicos, se tornou um ponto de tensão, com propostas que enfrentaram resistência no Congresso.
A dificuldade do governo em obter apoio para a implementação de suas políticas fiscais criou um ambiente de instabilidade política. Assim, o que aumentou as preocupações sobre a capacidade do Brasil de equilibrar suas contas públicas no curto e médio prazo.
Notícias Relacionadas
Confiança empresarial
Confiança Empresarial fecha o ano com leve queda
O Índice de Confiança Empresarial (ICE) do FGV IBRE registrou uma queda de 0,1 ponto em novembro, atingindo 97,3 pontos.
Endividamento da população
40% dos brasileiros começam 2025 endividados, revela pesquisa
55% da população quer economizar ao máximo em meio a desafios financeiros. Bem estar segue como prioridade com 76% dos brasileiros no foco da saúde física e mental.
Empregos
Indicador de emprego cai 1,6 ponto em dezembro
O Indicador Antecedente de Emprego (IAEmp) do FGV IBRE caiu novamente, desta vez, 1,6 ponto em dezembro, para 78,3 pontos, menor nível desde janeiro de 2024 (78,2 pontos). Na média móvel trimestral, o IAEmp recuou 1,1 ponto, segundo recuo consecutivo. Destaques do IAEmp A recuo do IAEmp em dezembro foi resultado da piora de 4 dos 7 componentes do […]
Preço dos combustíveis
Etanol sobe 18,61% e gasolina 9,39% no acumulado de 2024
Gasolina fecha 2024 a preço médio de R$ 6,29; já o etanol encerra o ano a R$ 4,27.
O papel do CDS e as incertezas no mercado financeiro
Essas incertezas fiscais e políticas reverberaram negativamente no mercado financeiro, que respondeu com uma elevação significativa do CDS.
A consequência disso é que, ao final de 2024, os investidores estavam exigindo um prêmio maior para proteger suas aplicações contra o risco de inadimplência do governo brasileiro.
Para entender o impacto dessa alta no CDS, é importante compreender o funcionamento desse instrumento.
O CDS pode ser visto como um “seguro” contra o risco de inadimplência de uma dívida. Investidores que possuem títulos de dívida, como os emitidos por um governo, podem comprar um CDS para se proteger. Assim, caso o emissor não cumpra com o pagamento. Se isso ocorrer, o vendedor do CDS assume o prejuízo e compensa o investidor.
Além de ser utilizado como um seguro, o CDS funciona como um indicador de risco. Em períodos de maior instabilidade política e econômica, como o vivido pelo Brasil em 2024, a percepção de risco aumenta. E, assim, o valor do CDS tende a subir.
Isso reflete a falta de confiança do mercado na capacidade de pagamento do país, o que leva os investidores a exigir uma maior proteção.
Em economias instáveis, o CDS torna-se um termômetro da saúde fiscal e da confiança na administração pública. No caso do Brasil, o aumento do CDS em 2024 reflete o agravamento das preocupações dos investidores em relação à sustentabilidade fiscal. Além da capacidade do governo de implementar reformas e políticas econômicas eficazes.
Risco País e os reflexos para a economia
O aumento do CDS tem reflexos diretos sobre a economia brasileira, pois sinaliza um aumento nos custos de financiamento para o governo e as empresas brasileiras.
Com um risco país mais elevado, os investidores exigem juros mais altos para emprestar dinheiro ao Brasil. Dessa forma, o que pode elevar o custo da dívida pública e tornar mais caro o financiamento de projetos e investimentos no país.
Além disso, o aumento do CDS também pode afetar o mercado de câmbio, levando à depreciação do real frente ao dólar, o que, por sua vez, pode aumentar a inflação e pressionar a renda da população.
Em um cenário de crise fiscal, como o observado em 2024, esses efeitos podem se intensificar, gerando um ciclo de incerteza que prejudica a recuperação econômica.
