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Petrobras (PETR4): Câmbio deve jogar lucro acima do previsto, diz Credit Suisse

A (PETR4) representa uma grande história de reviravolta corporativa. Isto é, ao reduzir sua dívida líquida e pagar dividendos sem precedentes.

Ademais, seu lucro por ação em deve vir acima do previsto anteriormente, impulsionado por resultados positivos de câmbio sem efeito no primeiro trimestre de 2022, diz o Credit Suisse, em relatório.

Desse modo, os analistas Regis Cardoso e Marcelo Gumiero escrevem que atualizaram seu modelo para a empresa.

Ou seja, e preveem lucro por ação 6% maior, em US$ 3,99, enquanto mantiveram suas estimativas de lucro antes de Ebitda praticamente inalteradas para 2022. Ou seja, em US$ 56,30 bilhões, e para 2023, em US$ 52,37 bilhões.

Segundo eles, o processo de recuperação da Petrobras levou tempo e muito esforço diligente.

Desse modo, nos últimos cinco anos, a empresa desalavancou e agora está retornando valor aos acionistas com rendimentos sem precedentes, escrevem eles.

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Assim sendo, a empresa reduziu sua dívida líquida em cerca de US$ 82 bilhões e pagou cerca de US$ 35 bilhões em dividendos, com cerca de US$ 28 bilhões apenas em 2021 e 2022.

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Nesse sentido, já suas despesas com vendas, gerais e administrativas unitárias caíram 36% e seu custo unitário de extração caiu 44%, dizem os analistas.

Além disso, nos últimos cinco anos, a Petrobras contribuiu com cerca de R$ 1 trilhão em impostos para a sociedade brasileira, valor suficiente para financiar o programa Auxílio Brasil, antigo Bolsa Família, por c Bolsa Família, por cerca de 31 anos.

Por outro lado, dizem os analistas, as estão incorporando um desconto de risco significativo. Dentre os riscos, eles destacam o de precificação de combustível e investimento, além das eleições presidenciais no Brasil em 2022, que devem gerar volatilidade à frente. “Em nossa opinião, os retornos superam os riscos”.

Portanto, o Credit Suisse tem recomendação de compra para os recibos de ações (ADRs) da Petrobras negociadas na Bolsa de Nova York. Isto é, com preço-alvo de US$ 17, potencial de alta de cerca de 20% ante o fechamento anterior.

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