A Petrobras (PETR4) chamou atenção do mercado com um resultado bem acima do esperado por muitos. Entretanto, analistas afirmam que o resultado se deve a efeitos não-recorrentes, e por isso recomendam cautela.
Acontece que o crescimento de 634% no lucro líquido da Petrobras, somando R$ 59,9 milhões se explica por uma reversão de impairment de R$ 31 bilhões. Além disso, ganhos cambiais de R$ 20 bilhões e reversão de gastos de R$ 13,1 bilhões. Caso queira saber mais clique aqui.
“Ou seja, há um efeito combinado de R$ 44 bilhões sobre o lucro divulgado que não reflete as operações da companhia.”
apontam dois analistas de Energia e Petróleo & Gás da XP.
Quanto ao EBITDA, que somou R$ 47 bilhões, a XP informou que também difere de seus cálculos. De acordo com a corretora, excluindo os efeitos não-recorrentes o EBITDA da Petrobras soma R$ 31,7 bilhões, próximos aos R$ 30,7 bilhões da XP. Dessa forma, a XP manteve sua recomendação de venda para Petrobras, com preço-alvo em R$ 24. De acordo com ela, mesmo com o reajuste de +14,6% no diesel, estima-se uma defasagem de -8,6% em relação aos preços internacionais.
“A principal razão para a manutenção da nossa visão negativa para as ações da Petrobras diz respeito aos riscos que enxergamos para a companhia continuar a praticar uma política de preços de combustíveis alinhada com a paridade de importação.”
afirma a XP.
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Petrobras na visão do mercado
Não é apenas a XP que vê a petroleira com maus olhos. Assim como ela, a Ágora Investimentos pôs recomendação de venda com preço-alvo em R$ 24. Além disso, o Banco Safra disse que o mercado voltará a olhar para o novo indicado de Bolsonaro à presidência da Petrobras (PETR4), o general Joaquim Silva e Luna. Haverá uma Assembleia Geral Extraordinária (AGE) para determinar se o militar irá de fato assumir o comando da companhia.
“Qualquer desdobramento nessa frente, principalmente relacionado à intenção do governo de interferir na política de preços, deve impactar o papel.”
afirmam analistas do Safra.
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