Fitch corta rating da Braskem (BRKM5) e acende alerta sobre dívida

• Fitch rebaixou o rating da Braskem (BRKM5) para ‘CC’
• Agência não descarta reestruturação sem novo plano de financiamento
• Cupons concentrados de US$ 130 milhões em janeiro de 2026 elevam o risco

A Fitch Ratings rebaixou os ratings de crédito da Braskem (BRKM5) ao citar incerteza sobre a capacidade de pagamento da dívida, incluindo juros relevantes previstos para janeiro de 2026. Com isso, a agência passou a considerar possível uma reestruturação no curto prazo.

A decisão reflete a pressão contínua sobre os spreads petroquímicos e a dependência elevada de liquidez, o que aumenta o risco financeiro da companhia.

Rebaixamento amplo

A Fitch cortou os IDRs de longo prazo em moeda local e estrangeira de ‘CCC+’ para ‘CC’.

Além disso, a agência reduziu o rating sênior sem garantia da Braskem America Finance Company e da Braskem Netherlands Finance B.V. para ‘CC’, mantendo rating de recuperação ‘RR4’.

Outros ratings, incluindo subordinados e de escala nacional, também sofreram cortes. Assim, o rebaixamento atingiu de forma ampla a estrutura de crédito do grupo.

Pressão de curto prazo

Segundo a Fitch, a Braskem enfrenta obrigações concentradas de cupons de cerca de US$ 130 milhões em janeiro de 2026. Esses pagamentos envolvem títulos com vencimentos em 2028, 2030, 2031, 2050 e 2081.

Embora a empresa tenha informado US$ 1,3 bilhão em caixa em setembro de 2025, ela utilizou integralmente uma linha de crédito standby de US$ 1,0 bilhão em outubro. Dessa forma, a agência avalia que a flexibilidade financeira diminuiu.

Além disso, a Fitch afirma ter visibilidade limitada sobre a capacidade e a disposição da companhia de honrar todas as obrigações futuras sem um plano de financiamento crível e executável.

Financiamento no radar

Para evitar uma reestruturação, a Fitch avalia que a Braskem precisa manter acesso contínuo a bancos e ao mercado de capitais.

No entanto, a agência alerta que o ambiente operacional segue desafiador, com margens pressionadas.

Nesse contexto, a contratação de consultores financeiros pode sinalizar ações iminentes relacionadas à dívida, o que tende a preocupar detentores de títulos.

Por fim, a Fitch afirmou que irá avaliar a estrutura, o financiamento e a governança da Braskem caso a aquisição proposta por um fundo assessorado pela IG4 avance.