Rumo (RAIL3) decepciona no 4º tri, mas mercado aposta em virada com safra forte

• Rumo (RAIL3) registrou receita 3% menor no 4º trimestre de 2025
• Volumes de soja e exportações impulsionam transporte ferroviário
• Ajustes no preço do frete podem fortalecer margens em 2026

A Rumo (RAIL3) divulgou os resultados do quarto trimestre de 2025 com números abaixo das expectativas do mercado. A receita líquida caiu cerca de 3% na comparação anual, pressionada por um ambiente de preços mais fraco.

Mesmo assim, analistas seguem otimistas com a companhia. O mercado acredita que volumes maiores de grãos e ajustes de preços no frete ferroviário podem melhorar o desempenho ao longo de 2026.

Safra de soja já impulsiona volumes

A XP Investimentos mantém recomendação de compra para Rumo (RAIL3) e aponta sinais positivos nos volumes transportados.

Em fevereiro, o indicador RTK (tonelada por quilômetro útil) avançou 17% na comparação anual, atingindo 6,9 bilhões. O crescimento reflete principalmente o fluxo mais forte de soja para exportação.

Além disso, o transporte de celulose e fertilizantes também apresentou expansão, reforçando a tendência de maior demanda logística no início de 2026.

Ajustes de frete podem fortalecer margens

Segundo o Bradesco BBI, a Rumo (RAIL3) realizou mudanças relevantes na política de preços de frete ao longo de 2025.

Os analistas avaliam que a recomposição das tarifas tende a equilibrar preços e volumes, o que pode ajudar a sustentar margens no próximo ciclo agrícola.

Desse modo, um exemplo foi a rota Sorriso–Miritituba, onde o frete subiu cerca de 22% no ano, movimento impulsionado por gargalos logísticos no Norte.