Simpar (SIMH3) perde recomendação de compra após forte valorização, diz JPMorgan

• Simpar (SIMH3) foi rebaixada para neutra pelo JPMorgan.
• Banco cortou preço-alvo de R$ 14,50 para R$ 12.
• Desconto da holding ficou abaixo da média histórica.

A Simpar (SIMH3) perdeu o status de recomendação de compra no JPMorgan. O banco rebaixou a ação para neutra após avaliar que boa parte do desconto da holding já foi capturada pelo mercado.

Além disso, os analistas reduziram o preço-alvo para R$ 12, citando um cenário macroeconômico mais desafiador e menor espaço para reprecificação dos ativos.

Desconto encolheu e limita potencial

Segundo o JPMorgan, a Simpar negocia atualmente com desconto próximo de 10% em relação à soma de suas participações.

O percentual está abaixo da média histórica de 20% e também inferior ao desconto de 25% considerado justo pelo modelo do banco.

Por isso, a instituição entende que o potencial de valorização ficou mais limitado no curto prazo.

Desalavancagem segue avançando

O banco reconhece que a gestão conseguiu reduzir significativamente a dívida da holding.

O endividamento caiu para cerca de R$ 1,2 bilhão, contra R$ 4 bilhões observados em 2023.

Ainda assim, o JPMorgan avalia que eventuais vendas de ativos, como a operação de portos da CS Infra, teriam impacto limitado sobre a tese de investimento.

Cenário macro pesa na avaliação

Além da questão de valuation, o banco cita incertezas relacionadas aos juros e ao ambiente político brasileiro.

Dessa forma, optou por adotar uma postura mais cautelosa com a holding.

Mesmo após o rebaixamento, os analistas seguem vendo melhora gradual nos resultados operacionais das empresas do grupo.