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O investidor Benjamin Graham tornou-se conhecido no mercado com o Pai do Investimento em Valor (Value Investing). É uma estratégia focada a longo prazo, mostrando-se bastante eficiente. Além disso, Benjamin Graham foi o professor de Warren Buffett, sendo o primeiro a dar um emprego para um dos investidores mais importantes do mercado financeiro global.
Dessa maneira, quando se fala em investimentos em alto nível, é inegável que o nome de Benjamin Graham sempre apareça. Isso porque até hoje é considerado uma das maiores autoridades em finanças, sendo que seus princípios e conceitos influenciaram diversos investidores.
E ainda existem livros que são conhecidos como a bíblia dos investimentos, além de ser considerado a melhor obra sobre investimento em todos os tempos por nada mais e nada menos que Warren Buffett, eleito o melhor investidor de todos os tempos.
Portanto, o Graham é um dos maiores investidores de todos os tempos e pode ser tomado como exemplo para todos aqueles que desejam adotar uma postura de investimentos mais seguros e rentáveis em médio e longo prazo.
Índice de conteúdo
Quem é Benjamin Graham?
Benjamin Graham é um dos maiores investidores e entendedores do mercado financeiro do mundo. Na verdade, Benjamim Graham não é o nome de batismo do investidor e sim Benjamin Grossbaum. Ele nasceu em Londres, Inglaterra, no dia 9 de maio de 1984. Entretanto, viveu toda a vida nos Estados Unidos. Isso porque se mudou para Nova York com a família após completar um ano de idade.
A família do investidor precisou mudar seu sobrenome durante a Primeira Guerra Mundial por ser de origem judaica, sendo uma forma de fugir da perseguição alemã, visto que os alemães colocaram diversos sobrenomes sob suspeita. E devido à origem judaica, sua família era formada por empreendedores. A família tinham um negócio no ramo de importações. Contudo, viu o negócio da família arruinar em crises. E quando estava na juventude, seu pai faleceu e sua família enfrentou um período de escassez.
Dessa forma, o Benjamin Graham usou esse tempo difícil como motivação, conseguindo se formar pela Universidade de Colúmbia apenas 20 anos de idade, por exemplo.
Formação Acadêmica
O grande investidor não se deixou abater. Isso porque o mesmo usou toda a sua tristeza e angústia pela morte do pai e os problemas financeiros da família para se tornar um excelente estudante, tendo ótimos resultados acadêmicos.
Nesse sentido, começou a trabalhar sendo professor assistente de diversas disciplinas, como matemática financeira. Dessa maneira, reconheceram os seus esforços e depois convidaram para ser professor de Inglês, Matemática e Filosofia após a formação. Como dito anteriormente, situação financeira da família foi e ainda estava sendo muito delicada. Portanto, após terminar os estudos, preferiu seguir a trajetória de sucesso de Wall Street.
Dessa maneira, começou a trabalhar na empresa Newburguer, Henderson and Loeb, como estagiário, ganhando apenas 12 dólares semanais. E o estagiário tinha como função “faz tudo”, porque ele entregava cheques, documentos, fazia a descrição da emissão dos ativos e ainda escriva a carta de mercado da empresa todos os dias. Após seis anos de empresa, Graham conseguiu se tornar um dos sócios da empresa, com apenas 26 anos.
Entretanto, três anos depois, ele deixou a empresa para criar a sua própria companhia. Sendo assim, em 1926, fundou sua própria empresa juntamente com Jerry Newman, a Graham-Newman. Nessa empresa fundada pelos dois, foi onde Warren Buffett teve seus primeiros trabalhos.
Graham, dois anos após se formar, se tornou professor na universidade onde se formou. Nesse período lecionando na Universidade de Colúmbia, conheceu um David Dodd, que acabou se tornando seu parceiro nas publicações: Security Analysis (1934) — The Intelligent Investor (1949).
Security Analysis
O livro foi publicado em 1934 em co-autoria com David Dodd. Security Analysis é considerado por muitos a “bíblia dos investidores fundamentalistas”. Portanto, Graham e Dodd apresentam as técnicas que até então não eram conhecidas, como o value investing, que resistem ao tempo e condições de mercado até os dias atuais.
The Intelligent Investor
Inclui uma das lições mais importantes sobre análise fundamentalista, que todas as pessoas que investem deve ter: educação financeira, conhecimento de mercado e visão de longo prazo. De acordo com o Warren Buffett, essa é uma obra de arte, sendo o melhor livro sobre investimentos já escrito.
Além disso, Buffett conta que leu a obra aos 19 anos e decidiu se matricular na Universidade de Colúmbia para estudar com Benjamin Graham. Eles desenvolveram uma amizade que durou a vida inteira. Isso porque Benjamin Graham fez uma análise de empresas com precisão cirúrgica e apresentou diversos aspectos de como ganhar dinheiro no mercado de ações, sem correr grandes riscos.
Além disso, ele ressalta que um investidor inteligente busca diferenças de preço-valor, isso é, quando o preço de uma ação de mercado é menor que seu valor intrínseco.
Dessa maneira, esses livros são até hoje referência para muitos investidores por apresentarem uma visão inovadora no mercado de investimento. Além disso, esse método vinha de encontro com o tipo de investimento que era feito no mercado nessa época.
Graham lecionou na Universidade de Colúmbia até os 62 anos, deixando um legado para todos os investidores. Entretanto, há outros livros escritos pelo lendário investidor.
- Security Analysis;
- The Intelligent Investor;
- The Interpretation Of Financial Statements;
- World commodities and world currencies;
- Benjamin Graham: the memoirs of the dean of Wall Street.
Contudo, apenas The Intelligent Investor (O Investidor Inteligente) e The Interpretation Of Financial Statements (A interpretação das demonstrações financeiras) tem tradução para o português. De qualquer modo, vale um esforço para conhecer todas as obras escritas por Benjamim.
Frases de Benjamin Graham
A arte do investimento tem uma característica que não costuma ser apreciada. Um resultado admirável, mesmo que não muito espetacular, pode ser alcançado pelo investidor leigo com um mínimo de esforço e capacidade; mas a melhora desse padrão facilmente atingível requer muita dedicação e muito mais do que apenas um traço de sabedoria.
Benjamin Graham.
Na verdade, uma definição clássica de um investidor astuto é alguém que compra em mercados de baixa, quando todo mundo está vendendo, e vende em mercados de alta, quando todo mundo está comprando.
Benjamin Graham.
A cada nova onda de otimismo ou pessimismo, nós estamos prontos para abandonar princípios historicamente testados e que resistiram ao tempo para mergulharmos fundo e sem questionamentos naquelas atitudes que justamente mais irão nos prejudicar.
Benjamin Graham.
Chamar alguém que compra e vende com frequência no mercado de ações de investidor é como chamar alguém que está sempre tendo relações de uma noite só de romântico.
Benjamin Graham.
É preciso ter paciência e disciplina para se manter firme em suas convicções quando o mercado insiste que você está errado.
Benjamin Graham.
O preço é o que você paga. Valor é o que você leva.
Benjamin Graham.
Fortuna de Benjamin Graham
Benjamin Graham é considerado por muitos como o pai do value investing, além de ser visto como uma inspiração por muitos investidores por ter feito fortuna com as suas operações na bolsa de valores. Contudo, nem sempre as coisas deram certo para o investidor que se manteve persistente. Isso porque quando entrou no começo de suas operações no mercado ele enfrentou simplesmente a crise de 1929 e perdeu praticamente tudo que havia investido.
Dessa maneira, acreditamos que as dificuldades ensinaram importantes lições que Graham tratou de aplicar em sua vida. Nesse sentido, depois dessa fase complicada que ele tirou a estratégia de comprar ações com um desconto em relação ao valor real da companhia.
Em seguida, quando tinha somente 25 anos de idade, já contava com um retorno anual perto de US$ 500 mil dólares. Além disso, a parceria com Newman também ofereceu retornos impressionantes numa década que o preço das ações saltaram de US$ 99 dólares para US$ 245 dólares para cada ação.
A média de retorno anual foi de 17,6% comparado com o de 10,1% do índice Standard Statistics Poor’s Index e 10% do Dow Jones Industrial Average considerando o mesmo período. E em 1958 a Graham-Newman foi liquidada oferecendo retorno de US$ 840,62 por ação para os investidores.
Em conclusão, representou um retorno de 750% em três décadas. E os ensinamentos de Benjamin Graham são atemporais e essenciais para o sucesso ao longo prazo. Por fim, para comprovar a sua eficiência de suas estratégias de investimentos, Graham ficou durante 20 anos seguidos, pelo menos, 2,5 pontos percentuais a frente do índice de ações Standard & Poor’s 500.
Conclusão
Não há como negar que Benjamin Graham é um dos maiores investidores do mercado de investimentos. Isso porque sua contribuição histórica mudou a forma como os investidores avaliam seus passos antes de fazer negociação de ativos, como comprar ou vender ativos. Contudo, suas estratégias, conceitos e teorias em seus trabalhos publicados tornaram-se um livro de leitura obrigatória para qualquer pessoa envolvida na área financeira.
Além disso, temos Warren Buffett sendo literalmente uma prova viva da importância dos princípios de Value Investing, além de considerar o Graham como o grande investidor de todos os tempos.
Benjamin Graham destaca que é necessário ser um investidor eficiente, e também que, no mercado de ações existem “O Investidor Inteligente” fazendo uma menção ao livro e investidores especuladores. Dessa maneira, o ideal é entender em qual das duas posições você se encontra.
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