Cade dá parecer sobre fusão entre Localiza e Unidas

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• Cade dá parecer sobre fusão entre Localiza e Unidas;
• De acordo com Credit Suisse, o parecer veio melhor do que o esperado, exigindo apenas alguns “remédios”.

A Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) deu um parecer acerca da fusão entre Localiza (RENT3) e Unidas (LCAM3). De acordo com o parecer, a fusão seria possível com a adoção de “remédios” que diminuam os riscos concorrenciais. A decisão parcial advém de estudos que comprovaram que as vendas de veículos usados e terceirização de frotas não apresentariam preocupações do ponto de vista comercial, caso a fusão ocorra.

Contudo, o estudo mostra que há riscos significativos em relação ao ambiente competitivo no mercado de locação de veículos (RAC). Isto é, a Localiza é a líder do segmento no país e a Unidas é sua maior concorrente. Dessa forma, restaria apenas a Movida (MOVI3) como concorrente direta da empresa gerada pela fusão.

De acordo com o Credit Suisse, o parecer do Cade veio melhor do que o esperado. O remédio sugerido para mitigar os riscos do segmento de RAC foi a venda de parte da frota e lojas da Unidas.

“Os remédios sugeridos na decisão são menos severos do que consideramos em nossa avaliação, o que corrobora as recomendações de compra para as duas ações.”

disseram os analistas Regis Cardos, Henrique Simões e Alejandro Zamacona.

As ações da Localiza sobem mais de 10% na manhã desta quarta-feira, enquanto as da Unidas variam por volta dos 9%.

Anunciada ainda em setembro do ano passado, a fusão entre Localiza (RENT3) e Unidas (LCAM3) ainda não se concretizou. É claro que o mercado já imaginava o problema que essa fusão poderia resultar. Isto é, um dos problemas é um estudo que mostra como players com maior market share praticam preços mais elevados.

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