O Voiter, nome dado para o antigo Banco Indusval, é uma instituição financeira com mais de 50 anos no mercado oferecendo produtos de crédito, renda fixa e finanças corporativas para grandes e médias empresas.
De acordo com os resultados mais recentes, o Banco Indusval apresentava certa dificuldade em melhorar os patamares de seus números. Assim, a reorganização societária para se tornar o Voiter foi o ponto para um novo ciclo da instituição.
Mas será que isso já se converteu em resultados? O Banco Voiter é uma opção segura para se investir? Acompanhe a análise a seguir e tire suas próprias conclusões.
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Perfil: do Banco Indusval até o Voiter
A princípio, até chegar na identidade atual do Banco Voiter, a instituição teve uma trajetória marcada por parcerias, fusões e aquisições.
Sendo assim, a história começou em 1967 com a constituição da Indusval Corretora de Títulos e Valores Mobiliários que, 4 anos mais tarde, foi adquirida pelas famílias Ciampolini e Ribeiro.
20 anos depois, em 1991, ocorre a grande transformação em Banco Indusval, cujo destaque vai para sua atividade operando com crédito corporativo à pequena e média empresa desde 1993.
Após isso, vale mencionar a abertura de agências para as cidades de Belo Horizonte, Campinas, Curitiba e Goiânia, ocorrida em 2006, e a realização de seu IPO no ano seguinte, 2007.
Dessa forma, o ano de 2011 se destaca por iniciar uma nova fase de expansão com um aumento de capital de R$ 201 milhões. Entre os envolvidos, estão a líder global de fundos de private equity Warburg Pincus, a Sertrading, e como acionista individual o empresário Jair Ribeiro. Aliás, esses três acionistas juntos formam o grupo controlador da instituição financeira. Portanto, assim se formou o BI&P – Banco Indusval & Partners.
Em seguida, o BI&P fez a venda de participação da Guide Investimentos para o grupo chinês Fosun, em duas partes. A primeira, feita em 2018, fez a instituição vender 80% de participação, enquanto a segunda venda dos 20% restantes ocorreu em 2019. Neste mesmo ano, houve o aumento de capital no valor de R$ 300 milhões para, finalmente, chegarmos na reestruturação como Voiter.
A nova estrutura
De acordo com a instituição financeira, a reestruturação do Banco Indusval o fez sair da Bolsa e organizou o negócio da seguinte maneira:
(Fonte: Voiter RI).
Em resumo, a reorganização fez surgir uma holding, a NK 031 Empreendimentos e Participações, enquanto as atividades ficaram segmentadas em três unidades de negócios:
- Voiter: Continua na linha de negócios estabelecida pela nova administração e com ativos nos segmentos Corporate, Agro, Energia, Tecnologia (Nova Economia), entre outros.
- Smartbank: Braço de Banco Digital do Grupo voltado para PMEs.
- Banco legado: Ficará com a carteira legado de operações não rentáveis em setores nos quais o Voiter não tem interesse em ter exposição, além de carteira inadimplente, gerada em anos anteriores a esta administração.
Olhando mais em detalhes o Banco Voiter, a sua estrutura conta com agências em São Paulo, filiais em Minas Gerais e Mato Grosso e ainda uma agência offshore nas Ilhas Cayman.
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Resultados recentes
Conforme o relatório do segundo semestre de 2020, o Voiter registrou um prejuízo líquido de R$ 40,3 milhões no período. Dessa forma, o resultado reverte o lucro líquido de R$ 66 milhões no mesmo intervalo de 2019, mas é um valor menor diante do prejuízo de R$ 190,7 milhões do 1S20.
Em seguida, vale destacar o resultado financeiro ligado ao lucro recorrente. Em suma, nos dois semestres de 2019 e 2020, ocorreu um resultado em valores negativos. Confira o gráfico a seguir:
(Fonte: Voiter RI).
Por outro lado, é possível perceber uma reação de melhora nesse indicador, já que em 2020 o resultado financeiro foi de R$ -50,7 milhões, enquanto 2019 acumulou R$ -142,8 milhões.
Carteira de crédito e Índice de Basileia
A respeito da carteira de crédito expandido do Voiter, ocorreram mudanças relevantes que afetaram a sua composição. Nesse sentido, a carteira de crédito expandido considera as três unidades de negócio (Voiter, Smartbank e Carteira Legado).
Enquanto o volume teve um aumento chegando a R$ 1,85 bilhão, o peso da Carteira Legado, de ativos menos rentáveis diminuiu. Confira o gráfico a seguir:
Em relação a qualidade, a carteira conseguiu manter a carteira de crédito E-H, ou seja, dos casos mais complicados, em patamares confortáveis de 3%. Ao mesmo tempo, o Banco Voiter foi capaz de diminuir a concentração que existia para os 10 maiores devedores, conforme o gráfico abaixo:
Em conclusão, o Índice de Basileia, ou seja, o indicador que mede o grau de alavancagem de uma instituição financeira, alcançou 9,5% no 2S20. Em outras palavras, o resultado foi uma queda de 1,3 p.p. sobre o indicador do primeiro semestre de 2020 e uma queda de 2,5 p.p. sobre o índice do 2S19.
Afinal, o Voiter é seguro para investir?
De acordo com especialistas do mercado, a reestruturação trouxe sinais de melhora, mas ainda existem pontos de atenção. Embora tenha uma cara nova, fica o alerta de que o Voiter ainda tem os mesmos desafios que possuía como Banco Indusval.
Nesse sentido, houve uma melhora em sua carteira de crédito em questão da qualidade e aumento de volume. Ao mesmo tempo, o lucro recorrente teve uma diminuição relevante de perdas, mas ainda se mantém em uma sequência de resultados negativos.
Além disso, o Índice de Basileia oscila muito próximo do limite mínimo estabelecido pelo Banco Central, onde já chegou a ficar abaixo nos anos de 2017 e 2018, por exemplo. Portanto, os especialistas do mercado colocam a instituição sob observação, aguardando um desempenho mais positivo para exposição.
Por fim, este artigo não promove recomendações de compra ou venda de ativos, possuindo exclusivamente a finalidade de informar os leitores.
