Klabin capta R$ 1,8 bi ao firmar parceria com investidor em terras excedentes

• A Klabin atraiu um investidor que injetará R$ 1,8 bilhão, tornando-se sócio em terras excedentes do projeto Caetê
• O acordo foi firmado com uma TIMO, um veículo de investimentos focado em florestas, com histórico de operações anteriores entre as partes
• A Klabin criará quatro Sociedades de Propósito Específico (SPEs) para gerenciar 60 mil hectares de terras produtivas, com a empresa controlando 57% do capital total
• A transação contribuirá para reduzir a alavancagem da Klabin, que já anunciou mudanças em suas políticas financeiras para fortalecer sua disciplina e alocação de capital

A Klabin anunciou uma significativa captação de recursos, atraindo um investidor que injetará R$ 1,8 bilhão em seu caixa, tornando-se sócio da companhia em terras excedentes do projeto Caetê. A Klabin firmou este acordo com uma TIMO (Timber Investment Management Organization). Um veículo de investimento que instituições criaram para focar na gestão de florestas.

Embora a maioria das TIMOs operantes no Brasil sejam de origem americana ou europeia, a Klabin não revelou a identidade do investidor. Mas mencionou já ter realizado operações anteriores com o mesmo parceiro. No cenário brasileiro, a TTG, do BTG Pactual, é a única TIMO de destaque.

O que envolve o acordo

O acordo envolve a criação de quatro Sociedades de Propósito Específico (SPEs) controladas pela Klabin, que deterá 57% do capital total. Ainda, divididos entre 16% das ações preferenciais (PNs) e 92% das ações ordinárias (ONs), enquanto a TIMO ficará com o restante. A Klabin aportará 60 mil hectares de terras produtivas para essas SPEs, sendo que a maioria pertence ao projeto Caetê. Contudo, anunciado em dezembro do ano passado, além de outros terrenos já existentes na companhia.

O CFO Marcos Ivo explicou que a criação das quatro SPEs foi uma estratégia para “respeitar a vocação de cada área.” Algumas regiões serão mais adequadas para a venda da terra para agricultura, enquanto outras poderão gerar mais valor através do replantio.

Ivo ressaltou que a transação está alinhada com os planos da Klabin para a aquisição do Caetê, mas de uma forma mais eficiente do que a venda gradual de terras, que levaria até 13 anos para atingir resultados semelhantes.

“Estamos entregando a monetização do excedente de maneira antecipada e mais inteligente,” disse Ivo.

“Com essa operação eu já tiro quase tudo do balanço de uma vez, e vou ter um parceiro que vai ficar plantando madeira e abastecendo a gente.”

Além de aumentar a liquidez, a transação contribuirá para a desalavancagem da Klabin. A companhia encerrou o segundo trimestre com uma relação de dívida líquida de 3,2 vezes o EBITDA, número que deve ter subido para 3,9 vezes no terceiro trimestre, devido ao pagamento da aquisição do Caetê.