Sabesp (SBSP3) pode destravar valor bilionário com privatização histórica na Argentina

• Sabesp (SBSP3) pode destravar US$ 1,3 bilhão com AySA
• XP elevou preço-alvo da ação para R$ 38,30
• Privatização argentina pode virar plataforma de expansão regional

A possível privatização da AySA, companhia de água e esgoto de Buenos Aires, pode abrir uma nova frente bilionária de crescimento para a Sabesp (SBSP3), segundo análise da XP Investimentos.

A corretora afirma que o ativo argentino representa uma oportunidade relevante e ainda pouco precificada pelo mercado, especialmente após a privatização da companhia paulista.

AySA pode gerar criação bilionária de valor

Segundo estimativas da XP, a AySA poderia valer aproximadamente US$ 1,8 bilhão.

Considerando um desembolso próximo de US$ 500 milhões pelos 90% atualmente controlados pelo governo argentino, o potencial de criação de valor chegaria a cerca de US$ 1,3 bilhão.

Na prática, esse montante equivaleria a aproximadamente 5% do valor de mercado atual da Sabesp.

Maior ativo de saneamento disponível no mundo

A AySA atende cerca de 15 milhões de habitantes em 27 municípios da região metropolitana de Buenos Aires.

Segundo a XP, trata-se atualmente do maior ativo de saneamento disponível para privatização no mundo.

Além disso, a corretora vê espaço relevante para expansão operacional, ganhos de eficiência e redução de custos após uma eventual privatização.

Sabesp e Veolia lideram disputa

De acordo com a imprensa argentina, Sabesp (SBSP3) e a francesa Veolia aparecem como principais interessadas na operação.

A Sabesp já confirmou interesse no ativo, mas destacou que qualquer proposta dependerá de retorno elevado desde o início e garantias robustas para remessa de capital ao exterior.

A expectativa do mercado é que o processo de privatização seja concluído até o fim do terceiro trimestre de 2026.

XP eleva preço-alvo da Sabesp

A XP também revisou suas projeções para a Sabesp após os resultados do primeiro trimestre e a revisão tarifária concluída no fim de 2025.

Com isso, a corretora elevou o preço-alvo da ação de R$ 31,50 para R$ 38,30 até o fim de 2026, mantendo recomendação de compra.

Segundo a casa, a companhia reúne atualmente forte potencial de crescimento orgânico e expansão inorgânica, incluindo projetos como UniversalizaSP, possíveis movimentos envolvendo a Copasa (CSMG3) e a própria AySA.