O IFIx, índice dos fundos imobiliários mais negociados da Bolsa, encerrou o ano de 2023 com uma valorização de 15,49%, representando o maior ganho desde 2019, quando registrou uma elevação de quase 36%. Entre os destaques individuais, o FII Hotel Maxinvest (HTMX11) se sobressaiu, apresentando uma impressionante valorização de mais de 100% nos últimos 12 meses.
Os dados foram fornecidos pela Economatica, uma plataforma de informações financeiras, e se baseiam nos 108 fundos que compõem a carteira teórica do IFIx. Esses números refletem tanto a valorização das cotas quanto os rendimentos distribuídos ao longo do ano.
De acordo com o levantamento, apenas 15 fundos terminaram o ano de 2023 com desempenho negativo. O Tordesilhas EI (TORD11) liderou as perdas, registrando uma queda de quase 70% no período, sendo a maior entre os principais Fundos de Investimento Imobiliário do mercado.
Quando analisamos os principais segmentos de fundos imobiliários, aqueles com até quatro representantes, o segmento de shoppings se destacou, apresentando o maior retorno, com uma valorização de 30%. Os fundos de recebíveis, representados pelos Títulos e Valores Mobiliários, tiveram uma média de crescimento de 10%.
| Segmento | Número de Fundos | Valorização em 2023 (%) |
|---|---|---|
| Hotel | 1 | 110 |
| Shopping | 5 | 30,92 |
| Agências | 1 | 28,89 |
| FoF | 11 | 24,63 |
| Multiestratégia | 5 | 24,14 |
| Renda Urbana | 4 | 23,62 |
| Desenvolvimento | 2 | 14,54 |
| Lajes Corporativas | 9 | 12,98 |
| Logística | 16 | 12,86 |
| Títulos e Val. Mob. | 41 | 10,49 |
| Híbrido | 11 | 5,50 |
| Agro | 2 | -16,01 |
| Fonte: Economatica – 27/12/2023 |
Maiores Altas de 2023: Apesar do bom desempenho do segmento de shoppings, o destaque de 2023 foi o FII Hotel Maxinvest (HTMX11), que obteve uma valorização de 110,79%, liderando a lista das maiores altas do ano.
| Ticker | Segmento | Variação em 2023 (%) |
|---|---|---|
| HTMX11 | Hotel | 110,79 |
| TEPP11 | Lajes Corporativas | 50,22 |
| KFOF11 | FoF | 38,90 |
| RBVA11 | Renda Urbana | 38,47 |
| BRCO11 | Logística | 37,28 |
| Fonte: Economatica – 28/12/2023 |
O FII Hotel Maxinvest (HTMX11), com um patrimônio líquido de R$ 194 milhões e quase 31 mil cotistas, também se destacou no mercado de FIIs quando se trata da distribuição de dividendos. Nos últimos 12 meses, a carteira apresentou um dividend yield de 20,78%.
Maiores Baixas de 2023: Na outra ponta da lista, liderada pelo FII Hotel Maxinvest (HTMX11), ficou o Tordesilhas EI (TORD11), que registrou uma queda de quase 70% em 2023, sendo a maior entre os fundos que compõem o IFIx.
| Ticker | Segmento | Variação em 2023 (%) |
|---|---|---|
| TORD11 | Híbrido | -69,88 |
| HCTR11 | Títulos e Val. Mob. | -56,17 |
| VSLH11 | Títulos e Val. Mob. | -49,87 |
| DEVA11 | Títulos e Val. Mob. | -43,16 |
| BLMG11 | Logística | -37,66 |
| Fonte: Economatica – 28/12/2023 |
É importante destacar que os quatro primeiros fundos da lista de maiores baixas são classificados como high yield, ou seja, de maior risco, e sofreram no início de 2023 com a inadimplência em série de certificados de recebíveis imobiliários (CRI).
O Que Esperar Para 2024
O ano de 2023 marcou a retomada do mercado de FIIs, e a perspectiva para 2024 é de continuidade dessa tendência de valorização das carteiras, de acordo com Marcelo Hannud, CEO da Aurea Finvest.
Ele enfatiza a importância de os investidores estarem atentos aos fatores macroeconômicos, que sempre impactam o mercado, principalmente o equilíbrio das contas públicas. Isso influencia na inflação e, consequentemente, na taxa básica de juros, a Selic.
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O ciclo de cortes da Selic, que reduziu a taxa de 13,75% para 11,75% ao ano, é apontado como o principal estímulo para a valorização dos FIIs em 2023. A manutenção da tendência de queda da Selic em 2024 é um dos fatores que podem impulsionar ainda mais o mercado de fundos imobiliários no próximo ano.
Além disso, a entrada de mais investidores institucionais também pode beneficiar o mercado de FIIs. Nesse cenário, os investidores são aconselhados a observar a capacidade de crescimento dos portfólios e a ter uma visão de médio e longo prazo para tomar decisões informadas em seus investimentos em fundos imobiliários.
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