Azul (AZUL54) despenca quase 34% após megadiluição e troca de ticker na B3

• Azul (AZUL54) caiu quase 34% após forte diluição acionária
• Novo lote padrão de 10 mil ações alterou a leitura do preço na B3
• Oferta envolveu cerca de R$ 7,44 bilhões em novas ações

As ações da Azul (AZUL54) operaram em forte queda nesta sexta-feira (26), após o mercado reagir à expressiva diluição provocada por uma nova oferta de ações. Por volta das 12h37, os papéis recuavam 33,82%, com preço de tela em R$ 2.250,00.

Além disso, a sessão marcou a consolidação da mudança operacional na Bolsa. O antigo ticker AZUL4 foi substituído por AZUL54, refletindo alterações na estrutura de negociação e no lote padrão dos ativos.

Detalhes da oferta de ações

A operação envolveu a emissão de 723,9 bilhões de ações ordinárias e 723,9 bilhões de ações preferenciais. Assim, a companhia promoveu uma das maiores diluições recentes do mercado local.

O preço foi fixado em R$ 0,00013527 por ação ON e R$ 0,01014509 por ação PN. Com isso, o montante estimado da oferta alcançou cerca de R$ 7,44 bilhões.

Além disso, a emissão alterou de forma relevante a base acionária. Portanto, o impacto foi imediato sobre a precificação dos papéis.

Novo lote padrão confunde investidores

Com a reestruturação, as ações da Azul (AZUL54) passaram a ser negociadas em lotes padrão de 10 mil ações. Assim, o preço exibido na tela deixou de ser unitário.

Para obter o valor real de cada ação, o investidor precisa dividir o preço de tela por 10 mil. Com isso, o valor unitário fica significativamente menor do que aparenta.

Apesar disso, a mudança gerou confusão no curto prazo. Portanto, a volatilidade aumentou nas primeiras sessões após a alteração.

Comparação com o fechamento anterior

Na terça-feira (23), primeiro dia do novo ticker, as ações AZUL54 fecharam a R$ 3.400. Isso equivale a um preço unitário de cerca de R$ 0,34.

O valor representou uma queda de 58,02% em relação ao fechamento de segunda-feira (22), quando AZUL4 encerrou o pregão a R$ 0,81.

Assim, o ajuste técnico e a diluição explicam a forte correção acumulada. Com isso, o papel passou a refletir a nova estrutura de capital.

Precedente recente no setor

Um movimento semelhante ocorreu com a Gol, que trocou o ticker GOLL4 por GOLL54 em junho. Na ocasião, a companhia também adotou novo lote padrão.

Atualmente, o papel da Gol negocia a R$ 6,15 na tela, o que equivale a R$ 0,00615 por ação. Portanto, o mercado já observou dinâmica parecida.

Além disso, esses ajustes costumam gerar volatilidade inicial. Com isso, investidores acompanham a adaptação dos preços ao novo formato.