Motiva (MOTV3) fecha 2025 com tráfego forte e reforça tese de valorização

• Tráfego comparável das rodovias cresceu 5,4% em dezembro, acima dos pares do setor
• Aeroportos avançaram 7,8% em passageiros, com crescimento em todas as concessões
• Santander mantém recomendação de outperform para MOTV3, com preço-alvo de R$ 22,50 para 2026

A Motiva (MOTV3) encerrou dezembro de 2025 com números operacionais robustos e acima dos pares, reforçando a leitura positiva do mercado sobre a companhia. O desempenho foi puxado pelo avanço no tráfego das concessões rodoviárias, além de crescimento relevante em mobilidade urbana e aeroportos.

Os dados constam em relatório do Santander, que mantém recomendação de outperform para a ação e preço-alvo de R$ 22,50 para o fim de 2026, frente à cotação atual de R$ 15,37.

Rodovias impulsionam resultado operacional

O tráfego consolidado das rodovias da Motiva avançou 3,4% na comparação anual, chegando a 109,2 milhões de veículos equivalentes em dezembro. No critério comparável, o crescimento foi ainda maior, de 5,4%, superando o principal concorrente do setor.

Entre os destaques, a concessão RioSP registrou alta expressiva de 15,3%, enquanto SPVias cresceu 6,1% e Renovias avançou 5,3%. A principal pressão negativa veio da ViaCosteira, com leve queda de 0,5%.

O desempenho confirma um fechamento de ano sólido para o segmento, sustentado por maior fluxo e melhora gradual da atividade econômica.

Mobilidade urbana e aeroportos também avançam

Na mobilidade urbana, o número de passageiros transportados cresceu 2,8% na base anual, mesmo com retração mensal típica do período. As linhas 8 e 9 da ViaMobilidade avançaram 5,8%, enquanto o VLT Carioca subiu 4,5%.

Já o segmento de aeroportos apresentou expansão ainda mais forte, com alta de 7,8% no total de passageiros. Os principais destaques foram o Bloco Sul (+11,1%), Aeris (+10,8%) e Bloco Central (+10,5%).

Segundo o Santander, todos os ativos aeroportuários da companhia registraram crescimento positivo no período.

Mercado reforça visão positiva para MOTV3

Para os analistas, os números de dezembro consolidam um fechamento encorajador de 2025, com crescimento equilibrado entre as três frentes de atuação da Motiva. A leitura é de maior previsibilidade operacional e geração de valor ao longo dos próximos anos.

Em termos financeiros, a companhia negocia a 11,3 vezes lucro estimado para 2026, com EV/EBITDA de 5,6 vezes, níveis considerados atrativos diante da expansão operacional.

A expectativa do mercado é de que o desempenho operacional sustente a trajetória de valorização da ação no médio prazo.