Braskem (BRKM5) acelera reestruturação e risco de diluição acende alerta no mercado

• Braskem (BRKM5) acelera reestruturação sob pressão da dívida
• Risco de diluição de acionistas minoritários aumenta
• Melhora operacional pode vir com recuperação dos spreads

A Braskem (BRKM5) segue avançando em seu processo de reestruturação, mas ainda enfrenta elevada incerteza sobre sua estrutura de capital, segundo análise do BTG Pactual.

Apesar de sinais iniciais de melhora operacional, o banco mantém recomendação neutra para o papel, com preço-alvo de R$ 9,00, refletindo riscos relevantes no curto prazo.

Dívida e liquidez seguem no centro das atenções

A companhia prioriza a preservação de caixa e reorganização financeira, em meio a um cenário de alta alavancagem.

Além disso, o processo de reestruturação ainda carece de detalhes, o que aumenta a cautela do mercado.

Com isso, investidores seguem atentos aos próximos passos da empresa.

Risco de diluição preocupa acionistas

Segundo o BTG, medidas como conversão de dívida em ações, cortes (haircuts) ou aumento de capital estão no radar.

Esses movimentos podem resultar em diluição dos acionistas minoritários, elevando o risco para quem já está posicionado no papel.

Assim, o tema se torna um dos principais pontos de atenção para o mercado.

Operação pode melhorar com cenário externo

Por outro lado, o ambiente global começa a ajudar.

A alta do petróleo e da nafta já indica uma possível recuperação dos spreads de resinas, que podem subir até 50% no início de 2026.

Ainda assim, o repasse de custos segue defasado, mantendo pressão sobre margens no curto prazo.

Estratégia mira reduzir dependência da nafta

A Braskem também avança em sua transformação estrutural.

A meta é reduzir a dependência da nafta de 80% para 40% até 2030, ampliando o uso de gás e etanol.

Com isso, a companhia busca maior resiliência frente à volatilidade global.