Ambev (ABEV3) surpreende e supera rivais, mas Citi ainda vê limite para ação

• Ambev (ABEV3) cresce 3,8% e supera desempenho do setor
• Volumes seguem fracos, mas empresa perde menos que concorrentes
• Citi mantém recomendação neutra com preço-alvo de R$ 15

A Ambev (ABEV3) mostrou desempenho superior ao mercado de cervejas em 2026, segundo o Citigroup. Assim, a companhia registrou crescimento de 3,8% nas vendas, bem acima da média do setor.

Além disso, o mercado como um todo avançou apenas cerca de 1,5%, o que reforça o ganho de participação da Ambev. Portanto, a empresa se destaca mesmo em um cenário desafiador.

Crescimento com volumes ainda fracos

Apesar do avanço em receita, o cenário de demanda segue pressionado. Dessa forma, o setor apresentou queda de volumes de 0,7% no trimestre.

Além disso, a Ambev conseguiu limitar essa queda. Assim, registrou retração menor que concorrentes, como a Heineken.

Enquanto isso, os preços sustentaram o resultado. Portanto, reajustes ajudaram a compensar a fraqueza no consumo.

Premium sustenta desempenho

O Citi destaca o portfólio premium como principal motor. Dessa forma, a companhia mantém preços resilientes e melhora gradual nos volumes.

Além disso, a linha core também mostra estabilização. Assim, a desaceleração da queda ajuda na recuperação.

Por fim, o banco manteve recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 15. Portanto, ainda espera sinais mais claros de retomada da demanda antes de revisar a tese.