Formulário de referência: aprenda a ler o documento mais importante das empresas da bolsa

Você já ouviu falar da existência do formulário de referência? O formulário de referência é um documento que todas as companhias abertas listadas em bolsa devem apresentar aos seus acionistas. Mas nem todos os investidores estão alinhados com a relevância deste documento. Assim, pensando nisso, nós do Guia do Investidor, elaboramos um rápido resumo para você aprender de uma vez por todas a lidar com este documento essencial para investidores!

O que é um formulário de referência?

Antes de entrar diretamente nas partes mais importantes da leitura deste documento, precisamos primeiramente, explicar um pouco mais sobre o papel. Afinal, você sabe o que é um formulário de referência?

O Formulário de referência é um documento obrigatório disponibilizado pelas companhias abertas ao mercado. Esse formulário tem como intuito fornecer aos acionistas um panorama geral da empresa, segundo normas padronizadas. Confirme o próprio nome indica, o formulário precisa ser uma referência aos investidores de uma empresa listada em bolsa. Portanto, ele deve oferecer informações relevantes sobre seus negócios. Nas informações do formulário de referência constam dados que são usados por investidores que seguem o método da análise fundamentalista no processo de alocação em ativos.

Assim, o documento é uma das informações exigidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e deve ser atualizado anualmente pelas empresas de capital aberto. Assim como as informações trimestrais que constam nas Demonstrações Financeiras Padronizadas (DFP), o formulário de referência é uma iniciativa criada para uniformizar as informações disponíveis aos investidores. Regular o mercado financeiro é uma das funções para que serve a CVM. Desse modo, o formulário conta com uma carga extensa de conteúdo, e pode passar de 300 páginas.

Contudo, eu tenho certeza que a grande maioria dos investidores não dispõe do tempo necessário para ler um formulário dessa dimensão. A situação piora ainda mais se refletirmos na necessidade de estar ligado aos formulários de seus ativos favoritos.

Então, vamos as dicas de ouro para manter os formulários na ponta da língua!

Onde achar o documento?

Desse modo, o primeiro passo, claramente é ter acesso ao documento. Afinal, em geral, por se tratar de uma exigência da CVM, as companhias sempre disponibilizam este documento em seu site de relação de investidores (RI). Procure por uma aba que indique por documentos entregues a CVM, ou algo do gênero. Tome cuidado para acessar o arquivo mais recente.

O início da análise

Portanto, com o papel em mãos, é hora de iniciar sua análise. Em geral, o ideal é começar com um histórico geral da empresa, e estas informações se encontra na seção 6 do FRE (Histórico do emissor), que contempla toda a evolução da companhia, sua fundação, seu crescimento e todos os principais acontecimentos que fizeram ela chegar até o patamar atual.

Entre as informações mais relevantes do histórico da companhia, se atente as seguintes:

• Quais são os principais fatos que levaram a empresa a se tornar o que ela é hoje?
• Quais são as principais pessoas que construíram o negócio?
• Houveram mudanças societárias relevantes ao longo do tempo?