Mercado ajusta projeções no Focus: inflação e dólar recuam, mas Selic segue alta em 2025

• Focus reduziu projeções para inflação e dólar, sinalizando alívio no curto prazo.
• PIB segue em ritmo moderado, com crescimento abaixo de 2% a partir de 2026.
• Selic permanece em 15% em 2025, reforçando política monetária restritiva.

O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (29) trouxe revisões marginais para inflação e câmbio, enquanto as projeções para o PIB e a Selic permaneceram estáveis. O mercado reduziu as estimativas para o IPCA e dólar até 2027, sinalizando algum otimismo com o cenário econômico.

Apesar disso, o relatório manteve a previsão de Selic em 15% para 2025, indicando que a política monetária deve seguir apertada no curto prazo para conter pressões inflacionárias.

Inflação com ajuste para baixo

O mercado agora espera que o IPCA de 2025 encerre o ano em 4,81%, frente a 4,83% na semana anterior. Para 2026, a projeção caiu de 4,29% para 4,28%, enquanto para 2027 segue em 3,90%, dentro da meta oficial.

Essa trajetória mostra confiança em uma desinflação gradual, embora os patamares ainda fiquem acima do centro da meta de 3%.

PIB e juros estáveis

As expectativas para o PIB não tiveram alteração: 2,16% em 2025, 1,80% em 2026 e 1,90% em 2027. O cenário indica crescimento moderado, alinhado às restrições de política fiscal e monetária.

Já a Selic foi mantida em 15% em 2025, caindo para 12,25% em 2026 e 10,50% em 2027. Para analistas, o foco do BC segue na ancoragem das expectativas, mesmo diante da desaceleração projetada da inflação.

Câmbio mais favorável

No câmbio, houve ajuste para baixo nas projeções: de R$ 5,50 para R$ 5,48 em 2025, de R$ 5,60 para R$ 5,58 em 2026, e de R$ 5,60 para R$ 5,56 em 2027.

O movimento reflete a expectativa de entrada de fluxos externos com a queda de juros nos EUA e a melhora gradual do ambiente de negócios no Brasil, apesar de riscos fiscais ainda presentes.