FIAgro O que é? Guia Completo de como investir em Fundos de Agronegócios

FIAgro é uma nova maneira de investir no Agronegócio, que vem crescendo, exponencialmente, desde sua implantação no ano passado. Tendo em vista ser a agricultura o setor mais importante da economia brasileira, o Fiagro veio trazer formas de se investir por meio do mercado financeiro. Ou seja, investir sem precisar atuar, de fato, no setor agrícola.

Basicamente, é um fundo de investimento que objetiva a capitação de recursos, através de seus investidores, para negociação de ativos do agronegócio.

Esta categoria de fundo teve implantação há pouco mais de um ano, através da publicação da Lei n° 14.130, em março de 2021. Logo após, regulamentada pela Comissão de Valores Mobiliários (CMV), com a Resolução n° 39, publicada em julho deste mesmo ano. Em resultado, o FIAgro tem se mostrado um investimento sólido e rentável.

Fiagro é uma inovação no mundo dos investimentos do agronegócio. Diante de sua acessibilidade ao investidor pessoa física, é uma ótima oportunidade de aplicação. Sobremaneira, para diversificação de carteira de investimentos do investidor do varejo.

O que é FIAgro?

Fiagros, sigla para Fundo de Investimento em Cadeias Agroindustriais, são os ativos do mercado financeiro que, com o capital de seus investidores, movimenta o setor do agronegócio na economia brasileira.

Neste ínterim, os investimentos podem ser voltados para o investidor pessoa física, de pequeno capital, ou também àquele que deseja injetar capital superior a R$ 1 milhão.

Assim como todo fundo de investimentos, o Fiagro é um veículo de aplicação coletiva, onde há um conjunto de recursos para uma destinação em determinado setor, por meio de um gestor qualificado. Sobremaneira para os Fiagros, os recursos são destinados para o desenvolvimento de toda cadeia produtiva agroindustrial.

Ou seja, as estratégias dos administradores do fundo podem ser desde aquisição de terras agrícolas, como para maquinários, matéria-prima, produto final e ativos financeiros. Afinal, a cadeia produtiva no setor agro é imensa.

Qual importância do Agronegócio no Brasil?

O Agronegócio, sem dúvidas, é o grande impulsor da economia brasileira, inclusive superior ao mercado imobiliário. Conforme último levantamento, o setor do Agronegócio representa 27,4% do PIB Nacional. Em contrapartida, o mercado imobiliário apresenta cerca de 13%.

Além disso, o Brasil é considerado o maior produtor agrícola do mundo, ao que se refere relação de produtividade com área utilizada. Inclusive, nosso país possui a maior área de floresta nativa preservada ou de reflorestamento. Sobremaneira diferente do que muitos pensam a respeito da questão do desmatamento no país.

De onde surgiram os FIAgros?

A criação dos FIAgros houve inspiração através dos Fundos Imobiliários, os tão conhecidos FIIs. Ou seja, os FIIS foram um modelo a se seguir, diante da sua comprovada solidez no mercado financeiro. Porém, diferente dos Fundos Imobiliários, os FIAgros tem o foco em ativos que envolvam o setor agroindustrial, como, por exemplo, compra de fazendas e participação em sociedades agrícolas.

À princípio, a atividade agroindustrial no Brasil era financiada, em sua maioria, pelo governo. Assim, através do Sistema Nacional de Crédito Rural, o governo federal utiliza-se dos investimentos do Tesouro Direto. Logo após, por intermédio de instituições financeiras, disponibiliza créditos para financiamento do setor agro.

Entretanto, no decorrer dos anos, estes créditos passaram a não suficientes para suprir as demandas do setor. Desse modo, passaram-se a se tornar principais os créditos advindos de financiamentos privados, via cédulas de produto rural. Em resultado, os créditos privados tornara-se o principal capital no fomento do agronegócio.

Como funciona a cadeia da agroindústria?

Simplificadamente, devemos ter em mente que a produção do setor agrícola não se exaure na lavoura. Ou seja, a cadeia de produção e consumo vai muito mais além da “porteira”. Assim, até se chegar ao consumidor final, há um longo caminho a se percorrer, que envolvem diversas atividades econômicas.

Como, por exemplo, condições para plantio, criação de animal, aquicultura, agropecuária, extração vegetal e muitos outros. Neste ínterim, falamos de insumos, sementes, máquinas agrícolas.

Pensemos em um exemplo do nosso cotidiano: como o Etanol chega aos tanques de nossos veículos? Basicamente, para a matéria-prima cana-de-açúcar, deve haver o produtor, aquisição de terras férteis, plantio, maquinário, trabalhadores, colheita.

Além disso, também se gera valor econômico com os subprodutos da cana, ou seja, seus resíduos também possuem valor econômico. Como, por exemplo, o bagaço da cana processada, serve para queima e produção de bioenergia.

Desta maneira, podemos enxergar a amplitude de negócios a que um FIAgro pode destinar os recursos advindos dos investidores. Aos olhos do investidor, que está fora da atividade econômica, o alcance pode ser até mesmo imensurável. Pois, o mercado agroindustrial tem uma vasta extensão na cadeia produtiva.

Como funcionam os FIAgro?

Em geral, em FIAgros, o capital dos investidores são utilizados em aplicações em imóveis rurais e para investimentos em atividades relacionadas a cadeia de produção do setor agroindustrial.

Ainda mais, os fundos agro também podem investir em títulos de créditos ou valores mobiliários. Pelos quais podem ser emitidos tanto por pessoas físicas quanto jurídicas integrantes da cadeia produtiva do agronegócio.

Existem também FIAgros que investem na compra de títulos do setor privado, por meio de debêntures, direitos creditórios e títulos de securitização, como os CDAs (Certificados de Recebíveis do Agronegócio).

Além disso, a depender da categoria do FIAgro, também podem fazer investimentos em imóveis rurais e comprar participações em sociedades de capital fechado.

Portanto, os FIAgros são similares aos fundos de investimentos negociados no mercado financeiro. No entanto, com características um pouco diferentes, para poderem se adequar ao setor do agronegócios. Características estas que o tornam mais atrativos, sobremaneira aos investidores pessoa física.

Quais são as principais características deste fundo?

Como falamos anteriormente, a agricultura é um dos maiores segmentos da economia brasileira. Então, os FIAgros foram criados para impulsionar o setor e possibilitar que investidores em geral possam também ter acesso.

Para se fazer entender melhor as características dos FIAgros, podemos fazer um comparativo com os Fundos Imobiliários tradicionais.

	FIAgros	FII Tradicionais
Recursos para investir em	Imóveis Rurais; CRA, LCA (ou CRI lastrado em imóveis rurais; Cotas de FII com políticas em imóveis	Bens imóveis; CRI, LCI Cotas de FII Outros (regulados pela CVM)
Rendimentos	Distribuição semestral não é obrigatória. Depende da política de distribuição da gestão do FIAgro	Obrigação de distribuição de rendimentos semestralmente

Antes da criação do FIAgro, para se investir no setor agro no mercado financeiro, somente era possível através de ações. Agora, com os FIAgros, as oportunidades de ativos cresce exponencialmente, principalmente para o pequeno investidor.

Pois, por cotas acessíveis, ele poderá escolher um fundo de investimento focado unicamente no setor agro. Assim, este pode atuar nas mais diversas áreas do mundo agro, como citamos anteriormente.

O que se deve analisar antes de comprar um FIagro?

Embora seja um nicho de mercado atrativo, não podemos esquecer que se trata de um investimento em renda de renda variável. Ou seja, não traz a segurança de títulos de renda fixa, como ativos do Tesouro Nacional ou de ativos privados, como os CDBs (Certificados de Depósito Bancário).

Desta maneira, toda estrutura do FIAgro deve ser analisada, como:

• ativos de produção ou indústria. Como, por exemplo, investimentos em imóveis rurais, cotas em sociedades, direitos creditórios, valores mobiliários, açõe, desde que no contexto de atividades relacionadas a cadeia produtiva agroindustrial;
• se o segmento do fundo está ou não em alta;
• quem é o gestor do fundo e qual sua reputação no mercado;
• como serão distribuídos os rendimentos aos investidores;
• proposta estratégica do fundo para sua lucratividade;
• capacidade de gerir a carteira em caso de prejuízo e quais são as garantias;
• liquidez do papel do FIAgro (D+2, a partir da negociação).

Quais são as categorias de FIAgros?

Conforme os termos da resolução da CVM, número 39, o FIAgro precisa ser listado na bolsa entre as seguintes categorias:

FIAgro Imobiliário (FIAgro-FII)

Referente a investimentos em ativos imobiliários voltados para o agronegócio, nos termos da Instrução CVM 472.

Em síntese, são fundos imobiliários voltados unicamente para terras agrícolas. Neste sentido, a rentabilização ocorrerá conforme os imóveis se valorizarem.

Para aquisição de terras agrícolas, como, por exemplo, fazendas, exige-se muito dinheiro, além da complexidade da negociação propriamente dita. Fato este que possivelmente inviabilizaria o investidor, em geral, de ingressar neste mercado.

Assim, o FIAgro-FII trouxe a oportunidade para o pequeno investidor, ainda que com pouco dinheiro, tenha acesso a aplicações no setor imobiliário do agronegócio.

Dessa maneira, é uma forma de democratizar o acesso a aplicações no setor do agrícola, com oportunidades também aos pequenos investidores.

FIAgro de Direitos Creditórios (FIAgro-FIDC)

Basicamente, são fundos de investimentos em Direitos Creditórios do setor do agronegócio, conforme a Instrução da CVM 356.

Em outras palavras, FIAgro-FIDC significa que o fundo planeja investimentos focados em direitos creditórios agrícolas. Nesse sentido, os direitos creditórios que movimentarão o fluxo de caixa das empresas.