O LPA ou lucro por ação é um indicador utilizado pelos gestores e investidores que usam a análise fundamentalista. Esse indicador em conjunto com outros indicadores, sempre utilize vários indicadores, mostram os papéis mais lucrativos da B3.
Neste artigo vamos falar sobre o Lucro por ação e como ele pode ser útil no momento da análise. Tanto pelo gestor quanto pelo investidor. Auxiliando a iniciarem a filtragem pelas empresas mais lucrativas e rentáveis da bolsa de valores nacional (B3).
Índice de conteúdo
LPA – entendendo o indicador
O LPA em conjunto com outros indicadores auxilia na busca das melhores e mais lucrativas empresas do mercado. O Lucro por ação indica o lucro real que um empresa levanta por cada ação que está sendo negociada.
Sendo um indicador de longo prazo, muitos gestores e investidores optam por usá-lo para analisar empresas que querem ser sócios. Uma vez que calculado, informa se a empresa está tendo prejuízo ou lucro.
Em suma, o indicador mostra ao valor do lucro líquido da empresa em relação as suas ações. As ações utilizadas para o cálculo podem ser as ordinárias ou as preferenciais.
Também existem três tipos de LPA, as LPAs corrente, atual e futura. Sendo que a LPA corrente indica os valores do ano anterior, a LPA atual no ano corrente com projeções para o futuro.
E por fim a LPA futura, referente as projeções da empresa para os anos seguintes. Para calcular cada uma delas veremos a fórmula abaixo. Sendo que o resultado do cálculo dará o preço real de cada ação negociada:
LPA = lucro líquido / quantidade de ações da empresa em circulação
Para acessar as informações das empresas é preciso verificar o balanço patrimonial e o demonstrativo de resultados. Esses são publicados a cada trimestre pelas empresas.
Logo, para encontrá-los o investidor poderá verificar nos sites das empesas a serem avaliadas. Como também em alguns sites especializados em análises fundamentalistas, nesse caso já calculados, facilitando assim a avaliação do investidor.
Analisando com o indicador
Inicialmente para uma boa e assertiva análise, o indicador não deve ser usado de forma aleatória ou sozinho. Um conjunto de indicadores poderá indicar com maior assertividade o direcionamento da análise.
Então, para avaliar o LPA de empresas é necessário que o investidor realize uma pesquisa. Pesquisa essa relacionada aos resultados de anos anteriores, o máximo possível.
Dessa forma, analisando os números passados juntamente com os atuais o investidor terá uma ideia sobre a saúde da empresa. Inclusive o preço das ações que estão no mercado.
Lembrando que o LPA isolado não deve ser utilizado, nem mesmo informações recentes, mesmo que positivas. Isso porque podem mascarar a real situação da empresa e gerar um falso sentimento de ganhos a longo prazo.
Um outro bom indicador para ser utilizado com o LPA é o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) da empresa. Ele indica a rentabilidade da empresa e quanto de capital investido pode gerar de lucro.
Sendo que quanto maior o lucro e menor o capital investido melhor a rentabilidade e o retorno para o investidor. Dessa forma o LPA pode ser empregado como um ponto de início para a análise.
Assim, eliminando as empresas que não estão dando lucro e priorizando as que estão com as melhores rentabilidades. Logo, o LPA já mostra quem está melhor no ranking das ações e auxilia no momento de decisão.
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Quando o LPA está negativo
No momento em que em um cálculo o LPA aparece negativo o investidor deve ter cuidado. Isso porque quando isso acontece é porque a empresa está gerando mais prejuízo do que sendo lucrativa. Obvio, não é?
Contudo, mesmo empresas sólidas com LPAs anteriores positivos podem ficar negativas em meio a crises. Nesse caso o investidor deverá se atentar como os gestores da empresa estão reagindo e como os resultados ficarão.
Utilizando de análises dos trimestres anteriores e posteriores o investidor terá uma noção de como a empresa está se recuperando. Um exemplo são as empresas aéreas, que com a pandemia tiveram prejuízos astronômicos.
Um falso lucro positivo também pode ser usado para mascarar o LPA negativo. Isso ocorre quando os lucros não periódicos são manipulados. Induzindo assim aos investidores mais novos a compra, sendo um lucro momentâneo e não frequente.
Essa distorção nos preços leva a investimentos que trarão prejuízo ao investidor a longo prazo. Por isso, lembramos a necessidade de utilizar outros indicadores em conjunto para as análises e resultados passados como base.
LPA e VPA, qual a diferença?
Também muito empregado na análise fundamentalista, o VPA ou valor patrimonial da ação pode ser usado em conjunto com o LPA. A fórmula para o cálculo do indicador é:
Valor patrimonial da ação (VPA) = valor do patrimônio líquido / número de ações em circulação
Esse indicador informa quanto o valor de cada ação está relacionado ao patrimônio líquido da empresa. Incluindo todo o patrimônio da empresa e o capital de acionistas.
Uma dica é empregar o indicador (P) preço sobre (VP) valor patrimonial da ação (P/VPA). Esse indicador auxiliará na identificação de boas empresas já com os preços descontados, muito importante nos momentos de crise.
Analisando empresas da B3
Vamos agora analisar duas empresas que estão listadas na bolsa de valores nacional e que são bem conhecidas de todos. A Petrobras (PETR3;PETR4) e o Itaú (ITSA3;ITSA4).
Começaremos pela Petrobras (PETR3;PETR4). Onde a empresa no último trimestre de 2019 tinha um montante de 13 bilhões de ações negociadas na bolsa. O seu resultado em lucro líquido estava em R$40,1 bilhões. Assim, teremos LPA de R$ 3,1.
Já no caso do Itaú (ITSA3;ITSA4), a empresa estava com um lucro líquido no último trimestre de R$ 10,3 bilhões. Sendo esse valor 37% maior que o período anterior no mesmo trimestre.
Logo, a quantidade de ações negociadas na bolsa estavam em torno de 8,4 bilhões. Aplicando a fórmula teremos um LPA de 1,22. Dessa forma podemos avaliar qualquer LPA de qualquer empresa listada na bolsa a partir das informações de seus históricos.
Conclusão
Em resumo, podemos dizer que para realizar uma análise fundamentalista com assertividade precisamos de indicadores. Sendo por sua vez utilizados em conjunto para que não haja brechas entre os resultados.
Dessa forma um bom gestor ou um investidor cauteloso poderá utilizar tanto o LPA quanto o VPA. Assim como o ROIC e ROE ou outro indicador qualquer, sempre em conjunto e costurando, por assim dizer, melhores opções.
Assim, todos os indicadores casados e comparados darão ao investidor uma real noção sobre a saúde financeira da empresa. E onde o mesmo poderá realizar a melhor tomada de decisão.
Então, garantindo a rentabilidade e o retorno do lucro do valor do investimento. Tanto em longo quando em curto prazo. Dependendo do perfil e do aporte de capital que o investidor tiver disponível.
Logo, o LPA de cada empresa do mesmo setor sendo comparados e analisados junto com outros indicadores, serão assertivos. Ou se não, pelo menos auxiliarão ao investidor a decidir em qual empresa investir o seu capital.
Lembrando que não existem fórmulas mágicas. E que a volatilidade do mercado de ações, juntamente com fatores externos podem mudar tudo da noite para o dia. Então, é sempre bom manter um olho no preço e outro nas notícias, afinal informação nunca é demais.
