O que é o EBITDA? Entenda para quê serve um dos principais indicadores financeiros

Se você é um dos entusiastas do mercado financeiro — assim como eu — tenho certeza que já ouviu falar do termo Ebitda em algum momento. Afinal, este é um termo bastante comum nos relatórios empresariais e representa um indicador bastante interessante sobre o desempenho de uma empresa. Mas você entende para quê serve este indicador? Sua função e sua verdadeira relevância para o mercado? Não é preciso ter vergonha se não, afinal, ninguém nasce sabendo. No entanto, agora é momento de você dominar de vez a análise de Ebitda e deixar suas análises de ações com ainda mais qualidade!

Então, primeiramente, como diria o velho provérbio: é preciso começar do começo! Você conhece a verdadeira definição de Ebitda?

EBITDA, o que é?

A própria palavra Ebitda parece estranha e “avulsa” ao lado dos demais termos financeiros, no entanto, a razão disto, é que este termo é, na verdade, uma sigla, para piorar o entendimento a sigla representa uma frase em inglês. Mas aqui no Guia do Investidor temos a preocupação com todos os perfis de investidores, e vamos deixar tudo bem explicado.

Ebitda é a sigla em inglês para Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization. Em português, “Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização”. Como o termo é realmente bastante técnico, sempre fazemos essa breve explicação nos relatórios de resultados que divulgamos aqui no site. No entanto, saber que o Ebitda é um lucro com alguns fatores descontados ainda está longe do entendimento da verdadeira dimensão deste indicador e sua relevância para a análise fundamentalista da empresa. Assim, este indicador serve para analisar companhias de capitais abertos, ou seja, as que estão na listada na bolsa de valores!

Qual a utilidade?

Então, você pode estar pensando: ok, mas para que diabos realmente serve o Ebitda?

Este indicador é a principal maneira de entender a realidade de uma companhia. Afinal, como este indicador mostra o lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização, ele indica a verdadeira força da captação de lucro da companhia. Desse modo, é possível descobrir quanto a empresa está gerando com suas atividades operacionais, não incluindo investimentos financeiros, empréstimos e impostos.

Em outras palavras, o Ebitda representa a próprio potencial de geração operacional de caixa da companhia — é interessante notar o termo potencial de caixa e não necessariamente significa um caixa efetivo, exatamente porque esta receita pode não ter entrada á vista, assim que do mesmo modo parte das despesas podem estar ainda em aberto, permanecendo nas contas a pagar —. No entanto, como este dado de geração de caixa não conta os efeitos de alavancagem financeira e os impostos, o Ebitda representa exatamente quanto a companhia está gerando de receita “com suas próprias mãos” digamos assim.

É claro que este dado também não é absoluto. Ou seja, só pelo motivo de uma companhia ter um ótimo desempenho no Ebitda, não quer dizer exatamente que a empresa está nadando a “braçadas longas” no mercado. Existem inúmeros outros instrumentos para se analisar, como analisar informações de alavancagem e lucros, por exemplo.

A conceituação do indicador

Então, agora que já sabemos a definição básica do indicador Ebitda, vamos entender um pouco mais a fundo como este indicador atua no mercado financeiro.

Considerando definição consta no livro Análise das Demonstrações Contábeis, de José Laudelino Azzolin (IESDE Brasil, 2012).

Para ficar mais claro, vamos a uma fala do professor de contabilidade Ariovaldo dos Santos, da Universidade de São Paulo:

Assim, desse modo, fica claro a importância deste indicador para analisar o desempenho de uma companhia.