Citi joga balde de água fria na Braskem (BRKM5) e altera recomendação para neutra

• Citi corta recomendação da Braskem (BRKM5) de compra para neutra.
• Preço-alvo reduzido de R$ 11 para R$ 8, acima da cotação atual.
• Setor petroquímico global segue fraco, com margens pressionadas.

O Citi rebaixou a recomendação para as ações da Braskem (BRKM5) de compra para neutra, segundo relatório divulgado nesta sexta-feira (10). O banco também reduziu o preço-alvo de R$ 11 para R$ 8, refletindo um cenário global ainda sem sinais claros de recuperação no setor petroquímico.

Mesmo com o corte, o novo preço definido pelo Citi ainda permanece acima do fechamento de ontem, quando os papéis encerraram o pregão a R$ 6,52. O movimento reflete a falta de catalisadores positivos para a companhia no curto prazo.

Cenário global segue pressionando a Braskem

Os analistas Gabriel Barra, Pedro Gama e Andrés Cardona, que assinam o relatório, destacaram que a dinâmica de preços e volumes segue fraca no mercado internacional. Mesmo com tarifas antidumping adotadas pelo Brasil, o ambiente competitivo continua desfavorável.

De acordo com o Citi, não há indícios de retomada consistente nas margens do setor, o que limita as perspectivas da Braskem. A instituição espera que o Ebitda do terceiro trimestre fique em US$ 99 milhões, com prejuízo líquido estimado em US$ 61 milhões.

Além disso, o relatório aponta que a valorização do real frente ao dólar aumentou os custos e reduziu a alavancagem operacional da petroquímica. A combinação de spreads baixos e câmbio desfavorável deve continuar pressionando os resultados.

Estrutura de capital e gatilhos no radar

Outro ponto de preocupação citado pelo banco é a estrutura de capital da Braskem, que segue sob incerteza. O Citi afirma que o endividamento elevado e o ritmo lento de recuperação global tornam o papel menos atrativo no momento.

Ainda assim, há possíveis gatilhos que podem alterar o cenário. Entre eles, a aprovação do programa Presiq e a implementação de políticas de defesa comercial pelo governo brasileiro, que poderiam aumentar as margens domésticas da companhia.

Por fim, os analistas ressaltam que, sem avanços concretos nessas frentes, o potencial de valorização da BRKM5 fica limitado. Por isso, a recomendação foi ajustada para neutra, em linha com a visão mais cautelosa para o setor petroquímico global.