Copasa (CSMG3) ainda está barata mesmo após disparar quase 100%, diz XP

• A XP mantém recomendação de compra para Copasa (CSMG3), com preço-alvo de R$ 88,30.
• A corretora projeta dividend yield médio de aproximadamente 13% entre 2026 e 2030.
• Mesmo após alta de cerca de 97%, a XP ainda vê espaço relevante para geração de valor.

A Copasa (CSMG3) ainda oferece uma combinação atrativa de valorização e dividendos, mesmo após suas ações dispararem cerca de 97% desde outubro de 2025. A avaliação é da XP Investimentos, que reiterou recomendação de compra e elevou o preço-alvo para R$ 88,30 ao fim de 2027.

A corretora passou a considerar a companhia mineira um de seus nomes preferidos no setor. Entre os principais fatores estão o valuation ainda atrativo, a expectativa de forte crescimento dos resultados e um dividend yield médio projetado em cerca de 13% entre 2026 e 2030.

Copasa pode continuar gerando valor

Segundo a XP, a Copasa negocia com uma taxa interna de retorno real de 12,1%. Além disso, a corretora projeta crescimento anual composto de 26% no lucro por ação entre 2026 e 2030.

A entrada da Equatorial no controle também fortalece a tese. Para os analistas, a nova estrutura traz maior clareza e pode abrir caminho para ganhos de eficiência, em uma trajetória semelhante à observada na Sabesp após a privatização.

Ao mesmo tempo, a XP destaca um ambiente regulatório mais favorável, potencial de melhorias operacionais e ausência de restrições relevantes para a distribuição de dividendos. A alavancagem, por sua vez, deve ficar em 2,5 vezes a relação entre dívida líquida e Ebitda em 2026.