Hapvida (HAPV3) decepciona de novo, cai até 15% e amplia crise nas ações

• Hapvida (HAPV3) cai até 15% após resultado fraco no 4T25.
• Lucro despenca, caixa fica negativo e margem recua para 7%.
• Perda de clientes aumenta pressão e eleva cautela do mercado.

A Hapvida (HAPV3) voltou a frustrar o mercado com um resultado fraco no quarto trimestre de 2025. A ação chegou a cair quase 15% no início do pregão, ampliando a sequência negativa recente.

Além disso, os papéis já acumulavam uma queda de cerca de 75% desde novembro. Com isso, investidores aumentaram a cautela diante dos novos números.

Resultado pressiona margens e caixa

A companhia registrou lucro líquido ajustado de R$ 180,6 milhões, com queda de 64,9% na comparação anual. Além disso, o Ebitda caiu 32,8%, totalizando R$ 713,8 milhões.

Enquanto isso, a margem Ebitda recuou para 7%, abaixo das estimativas. Portanto, o resultado reforçou a pressão sobre a rentabilidade.

Com isso, a empresa também apresentou fluxo de caixa livre negativo em R$ 548 milhões. Assim, o trimestre evidenciou fragilidade operacional.

Perda de clientes agrava cenário

A Hapvida registrou perda líquida de 140 mil beneficiários no período. Além disso, o movimento se concentrou em regiões mais competitivas, como o Sudeste.

Ao mesmo tempo, a receita cresceu apenas 5,9%, o que não compensou o aumento de custos. Portanto, o crescimento perdeu força.

Com isso, a combinação de saída de clientes e pressão de despesas elevou a incerteza. Assim, o mercado passou a questionar a recuperação no curto prazo.

Mercado reage e mantém cautela

Analistas destacaram que os resultados vieram abaixo das expectativas. Além disso, bancos apontaram pressão contínua sobre margens e geração de caixa.

Enquanto isso, a empresa afirmou que parte dos efeitos é temporária e espera melhora em 2026. Portanto, a estratégia inclui corte de custos e ajustes operacionais.

Com isso, o mercado segue cauteloso. Assim, investidores aguardam sinais concretos de recuperação antes de mudar a percepção.