Negócio com a Netflix renderá US$ 23,25 em dinheiro e US$ 4,50 em ações para acionistas da Warner

• Negócio reforça domínio da Netflix enquanto TV tradicional perde receita.
• Netflix compra a Warner Bros. por US$ 72 bilhões, assumindo HBO e franquias globais.
• Acordo prevê sinergias de até US$ 3 bilhões e forte escrutínio regulatório.

A Netflix anunciou nesta sexta-feira (5) a compra da Warner Bros. Discovery por US$ 72 bilhões, no maior acordo já feito por uma empresa de streaming. Os acionistas da Warner receberão US$ 27,75 por ação, combinando dinheiro e ações da Netflix.

A operação avalia a empresa em US$ 82,7 bilhões e ocorre após a decisão da Warner de concluir o spin-off de sua divisão de canais, incluindo CNN, TBS e TNT, previsto para o terceiro trimestre de 2026.

Netflix assume HBO, estúdios e grandes franquias

A compra leva para a Netflix o controle da HBO, além de clássicos como Harry Potter, The Sopranos, Friends e The White Lotus. Com isso, a companhia finalmente passa a ter um estúdio próprio, algo que ela sempre evitou, apesar de liderar o streaming global.

Os ativos incluem ainda os estúdios de Burbank, na Califórnia, e um extenso catálogo de produções de TV e cinema. Segundo Ted Sarandos, co-CEO da Netflix, a união permite “definir o próximo século de histórias”.

A empresa afirma que manterá os lançamentos nos cinemas, ponto sensível para Hollywood. Além disso, reforçará a produção nos Estados Unidos, com impacto direto na geração de empregos.

Combinação promete sinergias e tensão regulatória

A Netflix prevê US$ 2 bilhões a US$ 3 bilhões em economias anuais a partir do terceiro ano. Ainda assim, o acordo deve enfrentar forte análise de reguladores nos EUA e na Europa, já que o domínio da empresa no setor aumentará.

A disputa pelo ativo foi intensa. Paramount Skydance e Comcast também tentaram fechar o negócio. A Warner acusou a Paramount de tentar pressionar o processo, enquanto a Netflix concordou em pagar uma multa de US$ 5,8 bilhões caso o acordo não seja aprovado.

O negócio ocorre enquanto a TV tradicional perde força. A divisão de canais da Warner caiu 23% em receita no último trimestre, pressionada por cancelamentos e menos anúncios.

Financiamento robusto sustenta operação bilionária

O acordo prevê que os acionistas da Warner recebam US$ 23,25 em dinheiro e US$ 4,50 em ações da Netflix (NFLX34). A conclusão deve ocorrer em 12 a 18 meses.

A estrutura financeira contará com US$ 59 bilhões em dívidas fornecidas por Wells Fargo, BNP Paribas e HSBC. Além disso, a Netflix é assessorada por Moelis & Co., enquanto a Warner conta com Allen & Co., JPMorgan e Evercore.

Embora forte, o plano já despertou resistência política. O congressista Darrell Issa afirmou temer riscos ao consumidor. A Netflix argumenta que seu principal concorrente é o YouTube, e não estúdios tradicionais.