Neoenergia (NEOE3) pode sair da Bolsa? Citi prevê OPA e prêmio de 15% para acionistas

• Iberdrola elevou participação na Neoenergia para 83,8% após comprar fatia da Previ.
• Citi prevê que o caminho mais provável é uma OPA para fechar o capital.
• Ações devem convergir para R$ 32,50, preço pago na operação, com prêmio de 15%.

A Iberdrola deu um passo importante ao comprar a fatia da Previ na Neoenergia (NEOE3), elevando sua participação para 83,8% do capital total. Para o Citi, esse movimento pode abrir caminho para uma oferta pública de aquisição (OPA), cenário que o mercado já especulava, mas que ganharia força com a saída do fundo de pensão.

Segundo o analista João Pimentel, do Citi, o preço pago na transação, de R$ 32,50 por ação, deve ser usado como referência pelo mercado em caso de uma OPA. O valor representa prêmio de 15% sobre o fechamento do papel na última quarta-feira (10).

Por que a compra da Previ muda o jogo

O Novo Mercado exige que as companhias mantenham um free float mínimo de 25%. Como a Iberdrola passou a deter quase 84% da Neoenergia, terá de escolher: ou faz uma OPA para fechar o capital, ou vende parte de sua fatia para restaurar a dispersão das ações.

Para o Citi, o caminho mais provável é a OPA. Pimentel lembra que a Iberdrola já sinalizava esse desejo há algum tempo, mas a resistência da Previ era um obstáculo.

Agora, com a saída do fundo, a porta está aberta para uma decisão mais direta.

Impacto esperado no preço das ações

O mercado tende a alinhar o valor de NEOE3 ao preço pago pela Iberdrola. Na prática, isso significa que os investidores podem ver as ações convergirem para os R$ 32,50.

Essa perspectiva ajuda a sustentar uma pressão compradora no curto prazo, já que a possibilidade de OPA aumenta o prêmio sobre o preço atual.

Caso a oferta se confirme, acionistas minoritários podem ser beneficiados pela valorização. Por outro lado, se a Iberdrola optar por restaurar o free float, a dinâmica dependerá do volume de ações recolocado no mercado.

O que vem a seguir para a Neoenergia

O Citi avalia que a operação é um divisor de águas. Se a Iberdrola de fato avançar para o fechamento de capital, a Neoenergia pode deixar de ser opção na B3, mas os acionistas que permanecerem até a OPA captariam o prêmio.

Já se o caminho for apenas a recomposição do free float, o papel pode continuar em bolsa, mas o fôlego de alta dependerá da percepção dos investidores sobre governança e estratégia de longo prazo da Iberdrola.

No curto prazo, o gatilho está claro: a convergência de preço para o valor pago à Previ e a expectativa de anúncio oficial sobre os próximos passos da companhia.