Oncoclínicas (ONCO3) sobe com parceria, mas JP Morgan alerta: ação pode cair

• Oncoclínicas (ONCO3) mantém recomendação de venda pelo JP Morgan.
• NewCo pode aliviar dívida, mas não garante valorização.
• Banco vê potencial de queda mesmo com cenário positivo.

A Oncoclínicas (ONCO3) segue no radar após a parceria com Porto Seguro (PSSA3) e Fleury (FLRY3), mas o JP Morgan manteve recomendação de venda para o papel.

Além disso, o banco avalia que, mesmo com a nova estrutura, o valor da companhia pode ficar abaixo do preço atual de mercado.

Parceria alivia dívida, mas muda estrutura

A criação da NewCo deve transferir cerca de R$ 2,5 bilhões em passivos, reduzindo a pressão no balanço.

Além disso, a operação traz capital novo e simplifica a estrutura financeira.

Assim, a empresa passa a ter participação indireta na nova operação, além de ativos residuais.

Banco vê risco no valuation

O JP Morgan estimou o valor da companhia com base em múltiplos entre 4x e 8x EV/Ebitda.

Com isso, o valuation pode variar entre R$ 692 milhões e R$ 3,2 bilhões, abaixo ou próximo do nível atual.

Dessa forma, o banco enxerga potencial de queda mesmo em cenário otimista.

Volatilidade segue elevada

A ação disparou 57% após o anúncio da parceria, mas caiu 20% no dia seguinte.

Esse movimento mostra a incerteza do mercado sobre os termos da operação.

Além disso, dúvidas sobre caixa e riscos adicionais seguem no radar.