Por que o Mubadala quer fechar o capital da Zamp (ZAMP3)?

A Zamp (ZAMP3) — dona das marcas Burger King, Popeyes, Subway e Starbucks no Brasil — comunicou que seu acionista controlador, a MC Brazil F&B (ligada ao Mubadala), protocolou pedido de oferta pública de aquisição de ações (OPA) visando o fechamento de capital da companhia. 

A proposta envolve a conversão de registro da categoria “A” para “B” na CVM e a consequente saída da B3, a bolsa de valores brasileira.

O preço proposto por ação é de R$ 3,50, valor 19,5% superior ao preço justo apurado em laudo da Apsis Consultoria Empresarial, que estimou as ações da Zamp em R$ 2,93 com base na média ponderada de preço dos últimos 12 meses.

Segundo a proposta, a OPA abrangerá todas as ações ordinárias da Zamp que não pertençam ao próprio Mubadala, a pessoas vinculadas ou estejam em tesouraria. 

Dessa forma, a efetivação da operação está condicionada à adesão de ao menos dois terços das ações em circulação.

Por que sair da Bolsa?

O Mubadala alega que manter a Zamp como companhia aberta na categoria “A” traz custos desnecessários, dado que não há planos de novas captações no mercado. 

Segundo o comunicado, assim, a proposta está alinhada aos “interesses da companhia” e visa maior eficiência administrativa e operacional.

Impacto para o investidor da Zamp

Para os acionistas minoritários, a principal implicação imediata é a oferta de liquidez a um prêmio considerável sobre o valor justo. No entanto, a saída da Bolsa também implica menor transparência e menos acesso a informações periódicas — além de encerrar a possibilidade de negociação das ações no mercado secundário.

Ou seja, caso a OPA não atinja o quórum mínimo exigido (dois terços das ações em circulação), a operação será cancelada, e a empresa continuará listada no segmento básico da B3.

Sobretudo, a Zamp encerrou 2024 com 1.039 restaurantes Burger King e Popeyes, e recentemente passou a operar também as marcas Subway e Starbucks no Brasil. 

Com mais de 71% do capital social sob controle do Mubadala, a empresa se destaca como a maior operadora de fast food do país em número de unidades.