RD Saúde (RADL3) vira aposta de lucros acima do consenso até 2026

• Inflexão operacional: 2T25 com margens e vendas em alta, sustentando lucros acima do consenso até 2026.
• Ajustes concluídos (90%): alavancas de preço, mix e marcas próprias começam a capturar valor.
• Valuation descontado: P/L 2026E 18x, 35% abaixo da média de 5 anos; alvo R$ 24; riscos de concorrência/regulação vistos como menos disruptivos.

A RD Saúde (RADL3) manteve Outperform após um 2T25 com inflexão de margens e aceleração de vendas. Assim, analistas projetam lucros acima do consenso até 2026.

Além disso, a ação negocia com desconto relevante versus histórico. O preço-alvo para 2026 é de R$ 24, o que embute re-rating com execução.

Margens e vendas

O 2T25 marcou melhora operacional. As margens reagiram, e as vendas ganharam ritmo.

Essa dinâmica dá suporte a 2026. Ainda, a companhia mostra resiliência mesmo com um mercado mais competitivo.

Riscos de concorrência online e regulação seguem no mapa. Contudo, o time vê impacto menos disruptivo do que se temia.

Ajustes e execução

Cerca de 90% dos ajustes de HPC já ocorreram. Portanto, a RD colhe preço, mix e marcas próprias.

A estratégia combina escala, fidelidade e eficiência de marketing. Desse modo, o efeito aparece na margem bruta.

Com estoques mais enxutos, o capital de giro melhora. Por fim, a gestão sustenta disciplina comercial.

Valuation e gatilhos

O papel negocia a 18x P/L 2026E, 35% abaixo da média de 5 anos. Assim, há espaço para reprecificação.

Queda de juros, SSS saudável e expansão de marcas próprias funcionam como gatilhos.

Monitorar regulação e execução segue crucial. Ainda assim, a assimetria favorece a compra no médio prazo.