Safra muda apostas e aponta novas favoritas em transportes e logística; veja quem ganha espaço

• Safra elevou Localiza (RENT3) e JSL (JSLG3) a “top picks”, tirando Rumo (RAIL3) do posto
• Motiva (MOTV3) segue como destaque, enquanto EcoRodovias (ECOR3) passa a neutra
• Juros altos, tributação e PIB mais fraco seguem como principais riscos para o setor

O Safra revisou sua carteira de Transportes e Logística e trocou de posição: Localiza (RENT3) e JSL (JSLG3) passaram a ser as novas “top picks” no lugar de Rumo (RAIL3). A mudança reflete a combinação de resultados recentes, ajustes de cenário macroeconômico e projeções refinadas para 2025 em diante.

Segundo os analistas Luiz Peçanha e Arthur Godoy, o banco mantém visão positiva de longo prazo para o setor, mas com “otimismo seletivo”. O foco agora recai sobre companhias com resiliência operacional e maior previsibilidade de resultados.

O que mudou na carteira

Na frente de infraestrutura, Motiva (MOTV3) segue como destaque, com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 18,80, potencial de 27% frente à última cotação. Já EcoRodovias (ECOR3), após forte rali no ano, passou a ter recomendação neutra, com espaço de valorização mais limitado, de apenas 11%.

Para Rumo (RAIL3), a recomendação de compra foi mantida, mas o Safra reduziu o preço-alvo para R$ 21,80, refletindo cautela com fluxo de caixa e dividendos diante de capex elevado e perspectivas mais conservadoras para tarifas futuras.

Localiza (RENT3), por outro lado, ganhou protagonismo, com preço-alvo revisado para R$ 53,20, ficando 42% acima da cotação atual, e destaque para sua performance consistente em tarifas e renovação de frota.

Locação e logística no radar

No segmento de logística, JSL (JSLG3) se mantém como aposta forte, com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 10,80, representando upside de 70%. O Safra destaca a execução estável da companhia e a alocação de capital como diferenciais estratégicos.

Já a Vamos (VAMO3) segue com recomendação positiva, mas a recuperação deve ser mais lenta, com melhora operacional esperada apenas no segundo semestre de 2025. Movida (MOVI3), em contrapartida, foi mantida como neutra, afetada por juros altos e maior alavancagem.

Para Simpar (SIMH3), a recomendação neutra reflete falta de catalisadores imediatos, mesmo com preço-alvo de R$ 7,40, ainda 28% acima do último fechamento.

Riscos e pontos de atenção

O Safra alerta que o setor pode enfrentar obstáculos relevantes: juros elevados por mais tempo, atraso no ciclo de cortes da Selic, impacto da reforma tributária no fim da dedutibilidade dos JCP e maior sensibilidade a um PIB fraco.

Esses fatores podem limitar o ritmo de valorização, mas, para o banco, empresas com escala, disciplina operacional e exposição a tendências estruturais devem continuar se destacando.

Assim, Localiza e JSL ganham espaço como apostas principais, enquanto Rumo perde protagonismo em meio ao novo cenário.

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