Setor elétrico vira alvo: apostas em queda disparam e três ações entram no topo do aluguel

• EGIE3, ISAE4 e TAEE11 entram no topo do aluguel após rali do setor elétrico.
• Alta demanda sugere interesse em operações de venda a descoberto.
• JPMorgan mantém visão underweight e vê retorno limitado por valuations elevados.

Três empresas do setor elétrico, Engie (EGIE3), Isa Energia (ISAE4) e Taesa (TAEE11), entraram na lista dos ativos mais demandados para aluguel de ações, movimento geralmente associado a operações de venda a descoberto. O avanço ocorre depois da forte performance recente do segmento, que elevou o nível de exigência sobre o valuation.

Entre elas, a Taesa (TAEE11) se destaca com taxa de aluguel de 10,98% e 15,14% do free float alugado, sinalizando interesse crescente de investidores em estratégias de pressão baixista.

Interesse por aluguel cresce no setor

De acordo com a Ágora, o salto na demanda por aluguel das transmissoras mostra maior seletividade no setor, já que o rali recente elevou preços e reduziu margens de segurança.

Assim, investidores passam a avaliar com mais rigor dividendos, previsibilidade e retorno ajustado ao risco.

Mesmo com o aumento do aluguel, o nível elevado de distribuição e a estabilidade operacional dessas empresas tendem a limitar quedas mais profundas.

Bancos divergem nas recomendações

O JPMorgan mantém visão underweight para Taesa (TAEE11), Engie (EGIE3) e Isa Energia (ISAE4), citando valuation alto e retorno estimado menor.

A Taesa tem preço-alvo de R$ 30 e segue vista como companhia sólida, porém com retorno limitado pelo preço atual.

No caso da Engie, o banco destaca pressão no negócio de geração e maior alavancagem após investimentos.

ISAE4 perde atratividade no curto prazo

Para a ISA, o banco avalia que a ação segue muito protegida contra a inflação, com contratos totalmente indexados, porém oferece uma das menores TIRs da comparação setorial.

Sem catalisadores relevantes no horizonte, o JPMorgan vê melhor relação risco-retorno em outras empresas.

O preço-alvo para ISAE4 é de R$ 26,50.