Surpresa no Focus: inflação de 2025 cai mais uma vez e mercado já projeta câmbio menor

• Inflação de 2025 recua para 4,83%, segundo o Focus.
• Câmbio projetado em R$ 5,50, menor do que na semana anterior.
• Selic de 2025 segue em 15%, estável há 12 semanas.

O mercado financeiro reduziu novamente as expectativas de inflação para 2025, segundo o Relatório Focus divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (15). A mediana das projeções para o IPCA caiu de 4,85% para 4,83%, mostrando um alívio marginal no cenário de preços.

Além disso, o câmbio projetado para 2025 também recuou de R$ 5,55 para R$ 5,50, refletindo menor pressão nas expectativas cambiais. Já o PIB foi mantido em 2,16%, enquanto a previsão para a taxa Selic ficou em 15%, estável pela 12ª semana consecutiva.

Inflação

A projeção para inflação em 2026 permaneceu em 4,30%, mostrando estabilidade no médio prazo.

Para 2027, as expectativas recuaram de 3,93% para 3,90%, enquanto em 2028 a estimativa ficou em 3,70%. No caso do IGP-M, índice importante para contratos de aluguel, a previsão para 2025 caiu de 1,15% para 1,10%.

Desse modo, o mercado espera ainda 4,20% de inflação para 2026, 4% para 2027 e 3,96% para 2028. Os preços administrados dentro do IPCA também tiveram corte: de 4,68% para 4,66% em 2025.

Câmbio

A mediana das projeções para o câmbio em 2026 ficou em R$ 5,60. Para 2027, os analistas também mantiveram R$ 5,60.

Além disso, em 2028 a expectativa caiu levemente de R$ 5,56 para R$ 5,54.

Portanto, essa tendência reflete a percepção de maior equilíbrio nas contas externas brasileiras.

PIB

A projeção para o PIB em 2026 caiu de 1,85% para 1,80%, mostrando cautela dos analistas.

Ademais, em 2027 a estimativa subiu levemente, de 1,88% para 1,90%.

Por fim, para 2028 o crescimento esperado continua em 2%, nível estável há 79 semanas.

Selic

A expectativa para a taxa básica de juros em 2026 recuou de 12,50% para 12,38%.

Para 2027, as projeções seguiram em 10,50%, e em 2028 continuam em 10%, sem alterações há 38 semanas.