Vale (VALE3) corta investimentos e pode despejar até US$ 1 bi em dividendos extras já em 2025

• Vale revisou capex para até US$ 5,7 bi em 2025 e liberou espaço para dividendos extras
• Analistas projetam até US$ 1 bi em proventos extraordinários nos próximos trimestres
• Safra, Itaú BBA e Genial recomendam compra e estimam dividend yield entre 8% e 10%

A Vale (VALE3) surpreendeu o mercado ao revisar para baixo sua previsão de investimentos de 2025, o que abre espaço para dividendos extraordinários ainda neste ano. Analistas do Itaú BBA, Banco Safra e Genial Investimentos destacam que a mineradora pode distribuir até US$ 1 bilhão em proventos extras, caso consiga manter disciplina de caixa.

Na prática, a mudança sinaliza maior eficiência operacional e reforça a tese de que a Vale está em posição de entregar dividend yield entre 8% e 10% já em 2025, patamar acima dos concorrentes globais BHP e Rio Tinto. O anúncio ocorre em um momento em que investidores buscam ativos resilientes frente às incertezas macroeconômicas.

Capex revisado e eficiência em alta

A mineradora reduziu o guidance de investimentos de US$ 5,9 bilhões para um intervalo entre US$ 5,4 bilhões e US$ 5,7 bilhões. Segundo o CEO Gustavo Pimenta, não se trata de cortes estratégicos, mas de ganhos de eficiência.

Sendo assim, o Safra e a Genial avaliam que a companhia conseguiu diluir custos, revisar projetos e extrair ganhos adicionais de produtividade. Essa disciplina abre espaço para maior retorno em caixa e dividendos.

Desse modo, os analistas reforçam que, apesar do ajuste, a Vale manteve o foco em soluções para minério de ferro e reiterou compromisso de longo prazo com a agenda de transição energética.

O que dizem os bancos

O Itaú BBA calcula dividendos de até US$ 500 milhões em 2025 e US$ 1 bilhão em 2026, sem impacto relevante na alavancagem. O Safra também enxerga espaço para recompras e dividendos extras se os preços do minério de ferro seguirem firmes.

Além disso, a Genial aponta que, com essa estratégia, a mineradora deve entregar fluxo de caixa 2x maior que os pares internacionais nos próximos anos.

Portanto, no mercado o consenso é que os anúncios reforçam a atratividade do papel, ainda que o ambiente global de commodities siga desafiador.

Oportunidade na Bolsa

Para os analistas, a revisão de investimentos aumenta a probabilidade de a Vale manter dividend yields próximos a 10% em 2025. O Itaú BBA projeta preço-alvo de US$ 13 para os ADRs em NY, avanço de 25%.

Ademais, o Safra recomenda compra com preço-alvo de R$ 63 na B3, enquanto a Genial vai além e fala em R$ 66, upside de 16,6% sobre a cotação atual.

Por fim, com múltiplos ainda atrativos e geração de caixa consistente, o papel se mantém entre as principais recomendações para investidores que buscam retorno via proventos.