Vale (VALE3): Santander prevê dividendos gordos e valorização de 40% nas ações

O Santander está otimista com a Vale (VALE3) e aposta que a mineradora deve oferecer um dividend yield de 9% em 2025 e 10,3% em 2026, sustentado por sólida geração de caixa e baixa alavancagem.

Nesse sentido, o banco reitera a recomendação “outperform” (compra) para os papéis da companhia, com preço-alvo de R$ 75,00 até o fim de 2025, o que representa uma potencial valorização de 40,3% frente ao fechamento mais recente, a R$ 53,45.

O que é dividend yield? Um indicador que mostra o quanto uma empresa paga em dividendos em relação ao preço atual da sua ação.

Operacional mais estável e foco em eficiência

Os analistas do Santander destacam que a recomendação de compra se baseia em conversas com a diretoria da Vale, nas quais foram relatadas melhorias contínuas na estabilidade operacional, com avanços em manutenção, processos e mudanças estratégicas na liderança.

“A empresa continua executando sua estratégia Vale 2030, ancorada em confiabilidade operacional, alocação disciplinada de capital e crescimento sustentável de longo prazo”, pontuam.

Além disso, os excessos legados já foram solucionados, permitindo que a mineradora mantenha o curso para atingir a meta de produção anual entre 340 milhões e 360 milhões de toneladas de minério de ferro, com custos abaixo de US$ 20 por tonelada, graças a ganhos de eficiência e investimentos em tecnologia.

China, cobre e recompras

A Vale também está expandindo sua infraestrutura na China, com foco no aumento da capacidade de beneficiamento e mistura, mirando a demanda crescente por produtos diferenciados.

Outro destaque no radar do Santander é o projeto de crescimento no setor de cobre, onde a companhia planeja dobrar sua capacidade produtiva para 700 mil toneladas — um passo estratégico diante da corrida global por metais ligados à transição energética.

Embora mantenha um plano de investimento de US$ 6 bilhões para 2025, a empresa sinalizou preferência por recompras de ações em vez de dividendos adicionais, uma decisão que, segundo os analistas, reflete a forte geração de fluxo de caixa livre e uma avaliação atrativa dos papéis.

Lucros bilionários na Vale

O Santander estima que a Vale deve registrar lucro de US$ 9,78 bilhões em 2025 e US$ 7,89 bilhões em 2026, mesmo em um cenário conservador de preços do minério.