Vivara (VIVA3) pode explodir? XP reafirma compra e quatro sinais põem ação no radar

• XP mantém compra para VIVA3 e vê potencial de valorização de 18,4%.
• Quatro temas guiam a tese: estoques, receita, margens e benefícios fiscais.
• Estimativas de Ebitda e lucro avançam após revisão positiva.

A XP Investimentos reiterou recomendação de compra para Vivara (VIVA3) após os resultados do 3T25, citando crescimento de receita e melhora de governança.

O preço-alvo de R$ 42 aponta potencial de 18,4%, sustentado por expansão de margem, ajuste de estoque e ganhos operacionais.

Operação e execução mantêm a tese

A XP destaca que a dinâmica operacional da Vivara segue sólida e que a margem bruta tem espaço para avançar.

Além disso, a internalização da produção e o desenvolvimento de produtos ajudam a mitigar alta de insumos.

Portanto, a corretora espera execução consistente no 4T25, com melhoria do fluxo de caixa livre.

Riscos: estoques, consumo e valuation

O principal risco é a dinâmica de estoques, que deve permanecer elevada e só voltar a níveis históricos em 2027, segundo a XP.

Ademais, a leitura do consumo e a competição podem pressionar o ritmo de vendas, apesar das promoções pontuais.

Contudo, a XP projeta retorno a caixa líquido até o fim de 2026, reduzindo incertezas médicas.

Quatro focos que investidores devem monitorar

Primeiro, estoques e geração de caixa — redução de dias de estoque no 4T25 é chave.

Segundo, crescimento de receita — Life e novas linhas (Duo, Prata, diamantes lab) sustentam vendas.

Terceiro e quarto, margens e benefícios fiscais — ambos devem ajudar a Ebitda e a normalizar tendências em 2026.