11,75%: Selic segue ritmo de queda com redução de 0,50%

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil anunciou uma nova redução na taxa Selic, o que representa um corte de 0,50 ponto percentual, levando a taxa de juros básicos da economia de 12,25% para 11,75% ao ano. Essa decisão, que foi unânime entre os membros do Comitê, marca a quarta redução consecutiva na taxa Selic, atingindo o menor patamar desde março de 2022, quando estava em 10,75%.

A decisão do Copom está alinhada às expectativas do mercado financeiro. A projeção da Refinitiv, que compilou as estimativas de analistas, já indicava essa redução para 11,75%. Esse movimento reflete a análise atual do cenário econômico, marcado por um processo desinflacionário mais lento do que o esperado, expectativas de inflação com reancoragem apenas parcial e um cenário global repleto de desafios.

O comunicado emitido junto à decisão enfatiza a importância de manter uma política monetária contracionista. O Copom destaca que é crucial persistir com essa abordagem até que se consolide tanto o processo de desinflação quanto a ancoragem das expectativas de inflação em torno das metas estabelecidas.

Além disso, foi mantida a orientação futura (forward guidance) de que, se confirmadas as expectativas atuais, o Copom prevê uma redução de mesma magnitude nas próximas reuniões. Essa abordagem é considerada apropriada para manter a política monetária necessária ao processo de desinflação.

O Comitê também ressaltou que a extensão total do ciclo de flexibilização monetária dependerá de vários fatores. Entre eles, destacam-se a evolução da dinâmica inflacionária, especialmente dos componentes mais sensíveis à política monetária e à atividade econômica, as expectativas de inflação de longo prazo, as projeções de inflação, o hiato do produto e o balanço de riscos.

Este cenário de redução da Selic para 11,75% abre novas perspectivas para investimentos em renda fixa, ações e fundos de investimento imobiliários (FIIs), adaptando as estratégias de investimento ao novo patamar de juros.

O que é o COPOM?

O COPOM é um comitê do Banco Central do Brasil responsável por definir a taxa básica de juros da economia, conhecida como SELIC. O comitê é composto por membros do Banco Central, incluindo o presidente da instituição, e se reúne a cada 45 dias para avaliar o cenário econômico e decidir se mantém, aumenta ou diminui a taxa SELIC.

O que é a SELIC?

A SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) é a taxa básica de juros da economia brasileira. Ela serve como referência para outras taxas de juros do mercado, como empréstimos, financiamentos e investimentos. A SELIC é usada pelo Banco Central como uma ferramenta de política monetária para controlar a inflação, influenciando a atividade econômica.

Como o COPOM e a SELIC afetam a economia brasileira?

1. Controle da Inflação: A principal função da SELIC é controlar a inflação. Quando a inflação está alta, o COPOM pode decidir aumentar a SELIC para desestimular o consumo e reduzir a pressão inflacionária. Por outro lado, se a economia precisa de estímulo, o COPOM pode baixar a SELIC para incentivar o consumo e o investimento.
2. Impacto nos Investimentos: A taxa SELIC influencia diretamente a rentabilidade de diversos investimentos, como a poupança, títulos públicos e outros ativos de renda fixa. Um aumento na SELIC geralmente torna esses investimentos mais atrativos, enquanto uma diminuição pode levar os investidores a buscar alternativas com maior risco e retorno.
3. Crédito e Consumo: Uma SELIC mais alta encarece o crédito, pois as taxas de juros de empréstimos e financiamentos tendem a aumentar. Isso pode reduzir o consumo e o investimento das empresas. Inversamente, uma SELIC mais baixa torna o crédito mais acessível, podendo estimular o consumo e o investimento.
4. Câmbio e Balança Comercial: A taxa SELIC também tem impacto no câmbio. Uma taxa mais alta pode atrair capital estrangeiro, valorizando o real, o que pode impactar as exportações. Uma SELIC mais baixa pode ter o efeito contrário, desvalorizando o real e potencialmente estimulando as exportações.

Confira abaixo o comunicado completo:

O ambiente externo segue volátil e mostra-se menos adverso do que na reunião anterior, marcado pelo arrefecimento das taxas de juros de prazos mais longos nos Estados Unidos e de sinais incipientes de queda dos núcleos de inflação, que ainda permanecem em níveis elevados em diversos países.  Os bancos centrais das principais economias permanecem determinados em promover a convergência das taxas de inflação para suas metas em um ambiente marcado por pressões nos mercados de trabalho. O Comitê avalia que o cenário segue exigindo cautela por parte de países emergentes.

Em relação ao cenário doméstico, o conjunto dos indicadores de atividade econômica segue consistente com o cenário de desaceleração da economia antecipado pelo Copom. A inflação cheia ao consumidor, conforme esperado, manteve trajetória de desinflação, com destaque para as medidas de inflação subjacente, que se aproximam da meta para a inflação nas divulgações mais recentes.

As expectativas de inflação para 2023, 2024 e 2025 apuradas pela pesquisa Focus encontram-se em torno de 4,5%, 3,9% e 3,5%, respectivamente.

As projeções de inflação do Copom em seu cenário de referência* situam-se em 4,6% em 2023, 3,5% em 2024 e 3,2% em 2025. As projeções para a inflação de preços administrados são de 9,1% em 2023, 4,5% em 2024 e 3,6% em 2025.

O Comitê ressalta que, em seus cenários para a inflação, permanecem fatores de risco em ambas as direções. Entre os riscos de alta para o cenário inflacionário e as expectativas de inflação, destacam-se (i) uma maior persistência das pressões inflacionárias globais; e (ii) uma maior resiliência na inflação de serviços do que a projetada em função de um hiato do produto mais apertado. Entre os riscos de baixa, ressaltam-se (i) uma desaceleração da atividade econômica global mais acentuada do que a projetada; e (ii) os impactos do aperto monetário sincronizado sobre a desinflação global se mostrarem mais fortes do que o esperado.  O Comitê avalia que a conjuntura, em particular devido ao cenário internacional, segue incerta e exige cautela na condução da política monetária.