Ação da Vibra (VBBR3) pode subir 44%, diz UBS

• UBS BB reitera recomendação de “compra” para ações da Vibra Energia.
• Preço-alvo elevado para R$ 36, representando um potencial de valorização de 44%.
• Expectativa de margens melhores, estimadas em R$ 154/m³ a partir do segundo trimestre.
• Projeção de EBITDA da Comerc acima de R$ 1 bilhão para este ano.
• Possibilidade de se tornar uma grande pagadora de dividendos, com dividend yield estimado em 7,6%.
• Preocupação com potencial transação com a Eneva como fator de risco (“overhang”).
• Avaliação da empresa em 8,2 vezes o EBITDA projetado, com capitalização de mercado de R$ 28,4 bilhões.

O UBS BB, em relatório recentemente publicado, destacou uma perspectiva otimista para a Vibra Energia, apontando para diversas oportunidades de crescimento e valorização para os investidores interessados no setor.

O banco reitera sua recomendação de “compra” para as ações da empresa, ao mesmo tempo em que eleva o preço-alvo de
R$29 para R$36, sugerindo um potencial de valorização de 44% em relação ao preço atual das ações.

Uma das principais análises apresentadas pelo UBS refere-se às melhorias esperadas nas margens da Vibra Energia. Enquanto o mercado atualmente estima uma margem entre
R$130-135/m³ para o ano em curso, o banco acredita que essa margem poderá atingir R$ 154/m³, com um ponto de virada já a partir do segundo trimestre. Esse otimismo é fundamentado em fatores internos e externos, que indicam uma trajetória ascendente para a rentabilidade da empresa no curto prazo.

Além disso, o UBS destaca o desempenho robusto da Comerc, a comercializadora de energia do grupo, que projeta alcançar um EBITDA superior a R$ 1 bilhão este ano. Essa projeção é respaldada pelos resultados já entregues no último trimestre, evidenciando a solidez e eficácia das operações da empresa nesse segmento específico do mercado de energia.

No que diz respeito aos retornos aos acionistas, o UBS observa que a Vibra Energia possui uma baixa alavancagem financeira, o que sugere a possibilidade de se tornar uma pagadora significativa de dividendos já neste ano. Com uma estimativa de dividend yield de 7,6%, a empresa pode atrair ainda mais investidores em busca de oportunidades de renda estável e atrativa no mercado.

Apesar desses aspectos positivos, o relatório ressalta uma questão de cautela em relação a uma possível transação com a Eneva, que continua a ser um elemento de incerteza (“overhang”) para as ações da Vibra Energia. Embora essa potencial transação possa representar uma oportunidade estratégica para a empresa, ela também introduz um grau adicional de complexidade e risco no cenário de investimento.

Em termos de avaliação de mercado, o UBS destaca que a Vibra Energia está sendo negociada a um múltiplo de 8,2 vezes o EBITDA projetado para o ano atual. Considerando sua capitalização de mercado de R$ 28,4 bilhões na B3, a empresa continua a ser vista como uma oportunidade atrativa para investidores que buscam exposição ao setor de energia, com base em seu potencial de crescimento e rentabilidade.