Nesta semana a XP Investimentos voltou a cobrir as ações da Locaweb (LWSA3) com recomendação de compra e preço-alvo em R$ 32. De acordo com a corretora as ações da companhia ainda oferecem uma atrativa tese de investimentos.
Pode parecer meio irracional escolher a Locaweb que negocia a 15,8x EV/EBITDA 2021E contra 8,5x de seus pares. Contudo, a XP acredita que o prêmio se justifica pelas “sólidas oportunidades de crescimento” que a Locaweb oferece.
“A empresa possui um sólido histórico de fusões e aquisições, tendo adquirido seis empresas antes de seu IPO em fevereiro de 2020 e mais nove desde então para fortalecer seu portfólio. As integrações recentes estão indo melhor do que o esperado e todos os fundadores permaneceram na Locaweb.”
pontuaram os analistas da XP, Danniela Eiger, Marco Nardini e Bernardo Guttman.
Portanto, a XP acredita que a Locaweb continuará crescendo de maneira inorgânica, num passo bem mais apressado. Em sua visão, a companhia irá se transformar num grande e único ecossistema para pequenas e também média empresas.
“A estratégia e o foco da Locaweb é oferecer o ecossistema mais completo para seus clientes, com todos os serviços necessários para apoiar seus consumidores em sua jornada de compras.”
disseram.
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Além disso, a XP enxerga um grande espaço para uma consolidação ainda mais do mercado. Com seu caixa grande, a Locaweb seguirá com suas aquisições. Dessa forma, a XP projeta um crescimento médio anual de 52% na receita, 67% no EBITDA e 190% no lucro para os próximos três anos.
Os riscos da Locaweb
É claro que nenhuma tese de investimentos está livre de risco e nem mesmo a da Locaweb estaria. De acordo com a XP, o investidor deve ficar de olho na competição crescente no segmento de ecommerce. Entretanto, destacou que as empresas concorrentes ainda estão muito atrás no que tange proposta de valor de plataforma.
Além disso, a corretora destaca o giro de portfólio à medida que a vacinação caminha no Brasil. Isto é, posições saindo de ações de alto crescimento e tecnológicas, como a própria Locaweb, para “ações de valor”. Todavia, a XP permanece otimista com o desempenho da companhia e a perspectiva positiva tanto para o curto quanto para o longo prazo.
Por fim, vale destacar que o EBITDA ajustado da Locaweb (LWSA3) no quarto trimestre somou R$ 36,4 milhões. Portanto, avançando 20,6%. E seu lucro líquido, somando R$ 12,8 milhões, avançou 23,1% ante o mesmo período do ano anterior. Clique aqui e saiba mais sobre o trimestre da companhia.
