A companhia Multilaser está circulando como uma das empresas no mercado da bolsa de valores (B3) que pode alcançar uma alta rentabilidade nos próximos anos. Assim, muitos se perguntam: ações Multilaser (MLAS3), vale a pena? Nesse sentido, o Bank of America (BofA) e a XP Investimentos (XP) iniciaram a cobertura nesta segunda-feira (30), com recomendação de compra para o preço-alvo para o final de 2022.
Entretanto, é bom conferir análise completa para comparar se as estratégias das duas companhias (BofA e XP) estão de acordo com o seu modelo de investimento.
A história da Multilaser teve início em 1988, quando Israel Ostrowiecki, pai do atual CEO, Alexandre Ostrowiecki, fundou a companhia, batizada como Fax Point Comércio Importação e Exportação. Até 2004, a empresa era focada no setor de reciclagem de cartuchos de impressoras. Após isso, a companhia passou a trabalhar no segmento de informática e está até agora.
E a Multilaser realizou sua oferta inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) em julho de 2021, conseguindo levantar um valor de R$ 2,2 bilhões. E cerca de R$ 1,9 bilhão correspondem a oferta base. No prospecto do IPO, os recursos chegando no caixa da empresa, ela pretende usá-los para reforçar o caixa, pagar dívidas e fazer aquisições.
Em 2020, o faturamento da companhia foi cerca de R$ 3 bilhões, com crescimento de aproximadamente 27% ao ano. De acordo com os analistas da BofA, podem alcançar um valor de R$ 9,5 bilhões em 2025.
Além disso, a Multilaser está se expandido, recentemente fechou uma parceria com o holding chinesa Hisense para fabricar TV’s da marca Toshiba. E essa estimativa sobre o faturamento, analisaram com projeção das principais joint ventures (saiba o que é clicando aqui) da companhia, como Nokia para smartphone; Toshiba para smart TVs e ZTE para infraestrutura de internet.
Análise da BofA e XP Inc.
Na visão dos analistas, a saída da LG no mercado brasileiro de celulares deixa um espaço de R$ 5 bilhões no mercado nacional, que eles acreditam que possa ser alcançado pela união de risco (joint venture) com a Nokia.
Além disso, os analistas destacam que a parceria com a ZTE, pode render R$ 1 bilhão a companhia, veja o comentário: “as velocidades mais rápidas e os custos mais baixos desencadearam o surgimento de centenas de operadoras regionais em todo o Brasil, ansiosas por escalar e aumentar a densidade”.
Por isso, tanto investidores acreditam que as ações da Multilaser não está fazendo jus o preço do código, segundo os analistas, as ações da Multilaser vale a pena a compra, para o final de 2022. Dessa maneira, em um relatório assinado pelos analistas Robert Ford Aguilar, Melissa Byun e Guilherme Vilela, que respondem ao Bank of America (BofA) os analistas estabeleceram um preço-alvo de R$ 16 à ação da Multilaser, uma valorização de mais de 70%.
Desse modo, a XP inicia cobertura da companhia Multilaser (MLAS3) com recomendação de compra e um preço alvo para o final de 2022, registrando um valor de R$ 15,00 por ação.
Em resumo, caso a recomendação da XP sobre a companhia se conclua, isso acarretará uma valorização de 64,65% até o final de 2022.
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Recomendação de compra para a Multilaser (MLAS3)
| Multilaser (MLAS3) | |
| Recomendação | Compra |
| Preço-alvo | R$ 15,00 |
| Preço-atual | R$ 9,40 |
| Possível Potencial | 64,65% |
Dessa maneira, a XP Inc. destaca para os investidores que estão perguntando se as ações da Multilaser vale a pena, acredita a visão é positiva, baseada em quatro pilares.
- Sólido posicionamento de mercado, sustentado por um portfólio diversificado;
- Lançamento assertivo e constante de produtos;
- Robusta rede de produção e distribuição de produtos, alavancada por softwares proprietários;
- Valuation atrativo, com a ação negociando a 8,5x P/E, um desconto de 36% vs. seus concorrentes.
Dessa forma, o banco prevê que a companhia possa gerar mais de R$ 7,8 bilhões em oportunidades de vendas incrementais nos próximos cinco anos.
De acordo com os analistas XP, acreditaram que o desempenho do papel desde o IPO (-16%) é mais pelo cenário macroeconômico, que penalizou todos os IPOs recentes. Além disso, destacam que veem esse processo como injustificável.
Conclusão
“Enxergamos a escala e rede de distribuição da Multilaser como importante barreiras de entrada, uma vez que a companhia é capaz de ser um dos players mais competitivos em cada categoria em que atua desde o 1º dia de operação”.
Destaca analistas da XP Investimentos.
“Nós queremos repetir o que fizemos no mercado brasileiro”, disse Ostrowiecki, em entrevista ao NeoFeed. “Estamos com metas bem agressivas e entendemos que esse braço de exportações tem tudo para ser bem relevante na nossa operação.” Em conclusão, a XP trabalha no seu relatórios os destaques e os principais riscos da tese de análise.
Portanto, o sólido posicionamento de mercado é um destaque para a companhia. Além de ser uma das fabricantes com menores custos nas categorias em que atua, a companhia também possui as marcas próprias a seu favor. Além disso, a empresa é sempre constante no lançamento de novos produtos.
Nesse sentido, ela conta também como uma escala de distribuição e produção, porque ela conta com mais de 1,5 mil representantes espalhados pelo Brasil.
Entretanto, os benefícios fiscais podem mascarar um faturamento da empresa, já que ela utiliza três benefícios fiscais. Dessa maneira, se os benefícios fossem removidos, a XP estima um impacto negativo de até R$ 5 por ação no preço alvo. Nesse meio tempo, um outro problema é na disrupção da cadeira de suprimento, que podem impactar negativamente a produção da Multilaser. No entanto, a empresa se posiciona muito bem nesse mercado.
Em conclusão, segundos os analistas da BofA e XP os cenários encontrados pela frente são positivos. Entretanto, ainda há riscos que podem impactar diretamente na empresa. Dessa forma, você que é investidor, é importante olhar se a recomendação de compra vai de acordo com sua análise. Isso porque a empresa de análise pode ter uma visão diferente de investimento.
